中国发出黄金信号，减1500亿美债，外媒：存在清零可能，又有新进展

迹象表明，象征美元核心资产的美国国债地位正面临下降，这也是美元地位正在减弱的一个标志。事情的一个新进展是，据多家媒体日前报道，中国近期购买的..国债规模创下新高。在2020年的三个月中，中国购入了1.46万亿日元（合138亿美元）的..中长期债券，是去年同期的3.6倍。

与此同时，根据美国财政部最近一次公开的国际资本流动报告TIC来看，在截至7月的23个月内，中国已累计减持了约1447亿（近1500亿）美元的美债，目前持有美债总额为1.073万亿美元。中国已连续数月将美债第一大海外持有者的座位让出了，已成为美债第二大海外持有者。分析认为，随着美元信用和价值的不断减弱，美债将越来越没有吸引力。不过，值得注意的是，日债收益率几乎为零。是什么吸引中国投资者购买..国债？无独有偶，事情又有了新进展。

俄罗斯卫星通讯社10月15日援引专家分析称，为使投资多样化，中国正在增加对..国债的投资。世界存在着诸多风险，不把投资放在一个篮子中，符合金融领域投资的安全性原则，确保降低风险。虽然..国债收益率约为零，但是..经济增长相对比较稳定。从分散投资风险、确保资金投入多元化的需求来看，..国债应该说也是一个选择。

俄媒进一步指出，应对日债给予应有的评价：尽管收益率趋于零绝不是近期才有，但日债在国际市场上一直有一定的需求。自上世纪90年代初以来，..经济一直处于停滞状态，但从未出现全面衰退。因此，投资者将..债券视为“储蓄账户”——收益率的确几乎为零，但可以肯定这种投资的安全性。美联储在最近一次会议上将利率目标区间维持在0-0.25％，欧洲央行将关键利率调至-0.5％。在这种背景下，..债券看起来已经不像具有超低收益的资产了。

不仅于此，美国媒体CNBC表示，..中长期债券的吸引力还可以通过货币风险对冲工具的特点来解释。借助美元/日元货币互换，..政府债券的投资者也可获得基本转换溢价。因此，这些债券的总收益已不再是零。

事情的另一面，中国的外汇储备也在日益多元化。这一点，从发出的黄金信号上可以进一步说明问题词。据中国黄金协会数据显示，2019年中国原料黄金产量为380.23吨，连续13年位居全球第一，全国黄金实际消费量1002.78吨，不仅于此，上交所黄金期货合约2019年全年累计成交量也再创历史新高，达9.24万吨，同比增长186.58%，同时，中国的黄金储备也自2018年12月来曾出现连续10个月增长约106吨至1948吨，而上一次大规模增长是在2015年7月。

对此，据ZeroHedge援引一位追踪和研究贵金属近30年的资深分析师表示，作为经济战略性动作的一部分，目前中国所持有的不到2000吨的官方黄金储备仅相当于外储总持有量的3％，而中国最近打破沉默做出增持106吨黄金和扩大人民币黄金定价权的新行动表明，希望在比较短的时间内将官方黄金储备增加。

这将使中国在黄金与GDP的比率方面与美国和欧盟相当，并为欧洲及新兴市场的黄金联合升值提供新的交易场所和道路，进一步提高了中国在国际黄金市场中的占有率和影响力，另外，新消息也显示，海南也正在建设海南国际清算所，为大宗商品场外市场提供一个集中统一的交易和清结算..，助推人民币争夺大宗商品场外市场的国际话语权和定价权。

而上述迹象或只是全球主要央行和货币当局不再完全青睐美债等美元类资产的一个缩影。值得注意的是，路透社一周前监测到的全球央行美债购买行为的数据显示，一些往常的海外大型买家正在远离美国公债，在短短四周内减持超过1060亿美元美国国债，事实上，截至7月，全球央行已经在过去的23个月中第22个月净减持美债，总出售额近9900亿美元。这就表明，全球央行已经掀起美债抛售潮。这也是美元地位已经大不如从前的一个深度信号。

亿万富翁投资人吉姆·罗杰斯认为，由于美债膨胀，美国经济的主动权掌握在全球主要大买家手中。而美国金融网站Zerohedge援引相关媒体及专家分析称，随着美国联邦赤字激增，增加违约风险等因素，正常情况下，中国或将逐步出售美国国债的20％，如果风险因素加大，存在清零美债的可能。

截至10月16日，美国联邦债务总额已高达约27.06万亿美元，创下历史最高水平。那么，美国经济在负债累累，风险加大的情况下，是否会如约偿还美国国债呢？..在数周前报道一些美国官员讨论了赖掉部分美债的想法。

然而，这在卡内基国际和平研究院看来，美国会继续向全球各经济体售卖更多美元债券，因此，它不能违背还债的义务，一旦美国有任何失信的举动甚至是延迟支付债务利息的迹象，美元作为全球货币的信誉将受到伤害。而白宫首席经济顾问库德洛也否认了该报道，并表示，美国偿还债务的诚信是神圣不可侵犯的，我们保持美元作为世界储备货币的承诺也是如此。

这就意味着，已经与债务深深捆绑在一起的美国经济，到任何时候都无权，也不敢赖掉任何一笔美国国债的账。因为只有维系借债与还债过程中的良性循环，美国的债务经济模式才得以维系。与此同时，一旦美元失去信用底线，美元对美国经济的优势作用也将不复存在。显然，美国经济是赌不起的。（完）