两物业公司同日上市：世茂服务收盘保住发行价 合景悠活破发

经济观察网 记者 陈月芹 10月30日，物业上市公司序列又多了两家企业，世茂服务和合景悠活正式在港交所上市交易。

根据发行结果，世茂服务发行价定在16.6港元，合景悠活发行价定为7.89港元。上市首日，世茂服务开盘报价每股15.8港元，跌破发行价，合景悠活开盘报价6.48港元，较发行价下跌17.87%。

加上之前上市的第一服务和卓越商企服务，今年物业IPO企业已经有4家上市首日破发，对于如日中天的物业公司的来说，在过去的一年里，这样的情况并不常见。

中信证券首席基地产业分析师陈聪认为，IPO高峰和个股破发是板块调整的直接诱因。2020 年四季度物业管理公司IPO融资规模，预计远远超过2020年前三季度的总和。

“新股上市不仅增加了股票供给，也放大了板块一些固有缺点，例如行业存在关联方利益倾斜问题，部分公司毛利率失真，企业同质化程度较高，很多企业缺乏核心竞争力。”陈聪分析。

临近收盘，联席保荐人摩根斯坦利、中金、汇丰等旗下机构曾是世茂服务券商席位中的主要买家，最终，在这些机构的拉升下，世茂服务上市首日的收盘价定格在16.6港元，勉强没有破发。

但规模更小的合景悠活就没有那么幸运了，虽然收盘前主承销商也进行拉盘，但最终收盘定格在6.08港元，下跌22.94%,为当天物业股下降幅度最大的公司。

截至10月30日，共有10家物业企业市值超百亿，世茂服务总市值390亿港元，在上市物业企业中排在碧桂园服务和雅生活服务之后，位列第三。合景悠活总市值122.7亿港元，排在第10名。

但是从市盈率来看，世茂服务市盈率接近68倍，在上市物业公司中名列首位，合景悠活市盈率59倍，位列第三。同期，碧桂园服务市盈率为56.41，招商积余的市盈率为56.79。