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11月20日沈阳市中级人民法院裁定受理债权人对华晨汽车集团控股有限公司(以下简称华晨集团)重整申请,标志着这家车企正式进入破产重整程序。
屋漏偏逢连夜雨。当天晚间,证监会决定对华晨集团涉嫌信息披露违法违规立案调查,上交所也向涉及的中介机构招商证券出具了监管警示函。
华晨集团作为辽宁省属国企,直接或间接控股、参股四家上市公司,并通过旗下上市公司华晨中国与宝马合资成立华晨宝马公司。有中华、金杯、华颂三个自主品牌和华晨宝马、华晨雷诺两个合资品牌。
破产重整又遭证监会严查,华晨集团前路几何?自主品牌板块的重组如何推进,千亿债务如何解决……这都是后续所要面临着一系列难题。
千亿债务危局与问责
欠格致汽车的1016.72万元及相应利息成了压垮华晨集团的最后一根稻草。
2020年11月13日,格致汽车以华晨集团不能清偿到期债务且资产不足以清偿全部债务、具有重整价值为由,向沈阳市中级人民法院申请对华晨集团进行重整,并提交了相关证据。
11月16日,华晨集团向法院提交了《关于对债权人申请本公司重整无异议的函》,称对格致汽车的重整申请无异议。
三天后,法院组织召开了听证会,包括格致汽车、华晨集团、华晨集团的股东辽宁省人民政府国有资产监督管理..,以及债权人中国光大银行股份有限公司沈阳分行、国家开发银行辽宁省分行、国开证券股份有限公司、本溪本钢钢材销售有限公司等各方主体参加了听证会。
法院的裁定称,华晨集团存在资产不足以清偿全部债务的情形,具备企业破产法规定的破产原因。但同时集团具有挽救的价值和可能,具有重整的必要性和可行性。
自主板块成华晨最大包袱
千亿债务危机背后是近两年中国汽车淘汰赛下,华晨集团自主品牌的溃败。
据辽宁省国资委有关负责人介绍,华晨集团长期经营管理不善,自主品牌一直处于亏损状态,负债率居高不下。今年以来,受新冠肺炎疫情影响,自主品牌经营状况进一步恶化,长期积累的债务问题暴发。
汽车行业资深专家,中国汽车流通协会有形汽车市场分会常务副理事长苏晖表示,多年来,华晨在合资领域取得了不错的效果,但在自主领域一直没有什么太大的进展。期望以同宝马合资而提升自身品牌形象和技术支持的目标目前来看也没有取得很好的效果。
“自主品牌能力不强加之乘用车行业景气度下行,公司营业收入大幅下降。”远东资信分析师张妍也指出,华晨集团债务违约的原因还在于盈利偏弱但投资过大,且投资未及时形成有效经营性资产。
近年来在全球经济复苏缓慢的背景下,汽车行业销量增长尽显疲态,尤其是今年存量竞争的汽车市场进一步加剧两极分化,中国弱势品牌和产品面临淘汰出局的命运。
破产重整前路几何?
根据法律规定,沈阳市中级人民法院将指定华晨集团管理人,全权负责企业破产重整期间各项工作,包括受理并认定债权人债权申报,编制重整计划草案并提交债权人会议表决等。债权人将根据法院最终批准的重整计划获得偿付。
而按照中国的破产制度,债务人或管理人必须在法院作出重组裁决的六个月内(如经法院批准,可延长三个月)向法院和债权人会议提交重组计划草案。在重组期间,债务人可以申请法院批准,以继续在管理员的监督下管理其财产和业务。
华晨集团重整计划如何制定,将引入怎样的战略投资者,对其旗下整车业务产生什么影响,债券如何清偿,都将成为此次重整的后续关注焦点。
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编辑:魏薇
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