宜人金科宣告剥离P2P网贷业务：宜人贷停止经营，借贷余额193亿元！

来源：金融虎  作者：雄飞

在全国P2P在营机构清零之后，曾被喻为“中国P2P第一股”的宜人贷也在2020年末正式告别了P2P网贷的舞台。在互金中概股纷纷剥离P2P业务转型的大环境之下，作为首家登陆美股股的互金公司，宜人贷突然低调宣告重组P2P业务，但也并不算意外。

2020年12月31日，宜人金科(NYSE:YRD)发布公告宣布，已与母公司宜信控股就业务重组达成最终协议，公司控股股东精简公司业务线，将其重新定位为综合性个人金融服务..，重组完成后，公司已停止经营和控制目前由恒诚科技发展（北京）有限公司(宜人贷)经营的业务（“停业业务”），作为公司的可变利益实体，宜信通过其子公司、关联公司取得了对恒诚及恒诚经营的终止业务的控制权，并向公司指定子公司支付了合计6700万元的现金。

宜人金科表示，Duff＆Phelps担任公司在重组方面的独立财务顾问，并向公司提供了公平的意见，即从财务角度来看，在重组中支付给公司的现金对价总额对公司股东是公平的。

这也意味着，宜人金科在此次重组之后，正式完成了对其P2P业务的运营和剥离。简而言之，就是宜信通过子公司和关联公司以支付6700万元的价格从纽交所上市主体宜人金科中收购了其与P2P有关的所有业务和控制权。而在此前，拍拍贷、你我贷母公司嘉银金科、乐信、和信贷、信而富、点牛金融等多家互金上市公司通过更名、重组、清退存量等多种方式对其P2P业务进行了剥离并纷纷转型。其中，拍拍贷、你我贷、乐信等均已宣告实现全额兑付与“P2P彻底再见。

业内人士认为，由此可以看出，曾经顶着“P2P”光环的上市公司，在当下除了存量清零的途径外，“更名+重组”已成为一种“类标杆”的模式，成为它们去“P2P”化之路上最重要的转型手段。在监管重拳整治P2P之下，转型“阵痛”不可避免，但也是它们最优化的选择。因为只有抛下P2P的历史包袱，上市主体才能轻装上阵，不拖累控股股东的利率，完成最终的转型。另一方面，关联公司控制了P2P业务，后续如何发展，则取决于它们具体的处置方式，而只有实现存量清零，才是它们摆脱负重最好的方式。

事实上，从宜人金科发布的第三季度财报中，就已透露其将对业务进行重新定位。去年11月27日，宜人金科董事长兼CEO唐宁当时表示，随着推动在线财富管理业务扩大规模并扩大新信贷技术产品系列，其在业务转型和战略重新定位方面继续取得进展，且已经实现了盈利，并且财富管理和信贷技术业务线都实现了有意义的增长。随着财富管理和信贷业务市场机会的不断增长，相信宜人金科已成为中国领先的提供全面个人金融服务的数字..。”

公开资料显示，宜人贷是宜信2012年推出的个人信用贷款与出借咨询P2P网贷..。2013年3月，宜人金科（原“宜人贷”）网站正式上线。2015年12月18日，宜人贷成功登陆美国纽交所，成为中国第一家成功在美国上市的“P2P”互联网金融公司，光环加持之下，宜人贷的业务规模也迅速扩大。

2019年7月，宜人贷宣布成功完成与宜信部分业务的重组，同时品牌升级为宜人金科（Yiren Digital）。唐宁当时曾指出，重组为其整体业务战略转型奠定基础。在他当时的构想中：“期待打造出一家全球领先的科技驱动型综合金融服务..，该..同时提供财富管理和消费者信贷服务。”

2019年11月，宜人贷和宜信惠民的网贷业务完成整合。宜人贷当时表示，宜信惠民将不再新增出借和借款业务，..的存量网贷业务将由宜人贷..统一进行运营管理和继续为客户提供服务。整合完成后，宜信旗下将只有一家网贷..。

据宜人贷官网披露2020年12月份运营数据显示，..借贷余额173.82亿元，利息余额20.27亿元，当前借贷余额笔数378,806笔，当前借款人数量为378,372人，当前出借人数量为141,009人，逾期金额和笔数均为0。金融虎注意到，上述数据与中国互金协会信披..披露的截至2020年12月31日的运营数据基本一致。

宜人金科此前发布的第三季度财报显示，当季总净营收为10.228亿元人民币（约合1.506亿美元），环比增长35.5%，较2019年同期的20.561亿元人民币同比降50.24%；净利润为7980万元人民币（约合1180万美元），上一季度净亏损2.32亿元，较去年同期的2.28亿元人民币同比大降约165%；调整后（非美国通用会计准则下）净利润为1.18亿元，环比下降56%，较去年同期的2.74亿元同比降57%。

第三季度，促成的贷款总额为32.07亿元人民币（约合4.723亿美元），环比增长33.3%，较2019年同期的104.963亿元人民币同比下降69.52%。借款人数量为14.32万，环比增加33.2%，同比下降4.72%。第三季度24.4%的贷款是通过在线方式发放。截至2020年9月30日，不良贷款本金总额为280.07亿元，环比下降了16.3%，较2020年第一季度则下降33.44%。

截至2020年9月30日，宜人金科15-29天、30-59天和60-89天的贷款逾期率分别为1.1%、1.7%和1.6%，而截至2020年6月30日，逾期率分别为1.4%、2.0%和2.1%，环比均有所下降。截至2020年9月30日，2017年发放贷款的累计M3+净冲销率为17.0%，而截至2020年6月30日的冲销率为16.7%。截至2020年9月30日，2018年发放贷款的累计M3+净冲销率为18.3%，高于2020年6月30日的17.6%。截至2020年9月30日，2019年发放贷款的累计M3+净冲销率为11.9%，而截至2020年6月30日的冲销率为9.4%。

宜人金科旗下业务有宜人财富和宜信普惠，宜人财富负责财富管理，宜信普惠负责消费者借贷。第三季度，宜信普惠的收入达7.42亿元，环比增长71.76%，同比减少51.1%，宜人财富营收达2.81亿元，环比下降12.73%，同比增长48%。截至2020年9月30日，宜人财富投资者总数达到228.38万人，较6月末增长2.7%，而2019年9月末为220万。总管理资产（AUA）为43.342亿元，比6月末增长71.4%，而2019年9月末为6.26亿元。

值得关注的是，截至2020年9月30日，宜人财富的理财产品管理的总资产为人民币43.342亿元（6.384亿美元），环比增长71.4%。财富管理产品包括公司从金融机构采购的产品，不包括其任何旧有P2P贷款。宜人金科首席财务官梅娜当时曾表示，理财产品收入已成为宜人金科总营收的重要组成部分，从上一季度的2200万元增至1.24亿元。

截至2020年9月30日，宜人金科拥有现金及现金等价物28.362亿元人民币（约合4.177亿美元）。财报还披露，宜人金科董事会已任命丛郁为董事会成员，于2020年11月27日生效。与此同时，自2015年起担任公司董事的陈欢从董事会退休。

金融虎注意到，2020年11月27日，宜人金科CEO唐宁等在财报电话会议中，曾具体谈到了其经营情况和下一步的发展规划。唐宁当时透露，从9月开始，通过金融机构为其贷款业务提供的资金即达到了100%，成功完成了信贷业务到贷款便利化模式的全面转换。第三季度，其98%的贷款由金融机构提供，而上一季度的这一比例为63%，并且其正在进一步扩大合作伙伴基础。此外，其资产质量有了显着改善，违约率急剧下降已经超过了大流行前的水平。

截至美东时间周一收盘，宜人金科股价在纽交所报3.11美元，市值2.93亿美元。从2020年底宣布重组剥离P2P业务至今，宜人金科股价累计跌幅约7%。

另值一提的是，在创立之初，宜人贷一直以美国最大P2P在线借贷..Lending Club为对标企业，这家号称为“P2P鼻祖”的公司也在2020年12月31日起停用关闭了旗下的P2P借贷..。可以说，宜人贷和Lending Club的退出对全球P2P产业而言，均具有重要的意义，也标志着P2P时代的彻底终结，因为它的模式并没有被证明是行业诞生之时所承诺的“美妙创新”。