多家机构预测：4月份CPI同比或涨至2%左右 PPI同比延续回落态势

2022-05-07 10:06:52

May

多家机构预测：4月份CPI同比或涨至2%左右 PPI同比延续回落态势

本报记者孟珂

国家统计局将于近日发布4月份消费者价格指数（CPI）数据与工业生产者价格指数（PPI）数据。多家机构预测，由于蔬菜、猪肉等食品价格走高，4月份CPI同比将小幅走高，涨幅或在2%左右。由于国内保供稳价措施持续发力，预计4月份PPI同比延续回落态势，涨幅或在8.0%左右。

需求扩大

对CPI上行形成支撑

“预计4月CPI环比上涨0.3%，同比上涨2.1%。”浙商证券首席经济学家李超表示，需求扩大下的果蔬鸡蛋价格大幅上涨，对CPI上行形成强力支撑。4月份，受各方面因素影响，部分地区交通物流受阻，食品供应紧张。其中28种重点监测蔬菜，鸡蛋平均批发均价同比均有17%以上涨幅，7种重点监测水果均价同比增长也达到12%以上。

“预计4月份CPI同比将进一步走高至2.0%附近。”中信证券首席经济学家明明对《证券日报》记者表示，4月份CPI中食品项价格环比有所上涨，尤其是猪肉价格在4月份止住下跌趋势，鲜果价格也出现季节性上涨；非食品方面，受多重因素影响，可能导致部分消费品价格出现回升。总体而言，CPI环比预计小幅上涨，叠加翘尾因素，4月份CPI同比将有所上行。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华在接受《证券日报》记者采访时表示，4月份CPI同比或小幅走高，受疫情多点散发，能源等生产成本上涨叠加影响，蔬菜、猪肉等食品价格有所走高；但考虑到国内消费处于恢复阶段，国内农产品供给充裕，国内保供稳价措施有助于稳定市场供给与生产成本压力，物价能够保持温和可控。

英大证券研究所所长郑后成表示，4月15日央行指出“密切关注物价走势变化，保持物价总体稳定”，叠加考虑2021年同期基数上行0.4个百分点，预计4月份核心CPI当月同比大概率在3月份的基础上小幅波动。

三大因素

利空4月份PPI当月同比

在PPI方面，郑后成表示，基数效应、翘尾因素与新涨价因素均不利于4月份PPI，预计当月PPI同比大概率在3月份（同比上涨8.3%）的基础上下行，且大概率进入“7”时代。

“4月份PPI同比会小幅下滑至7.8%左右。”明明预计。

财信研究院副院长伍超明预计，4月份PPI同比增长8.0%左右。“4月份PPI翘尾因素较上月回落1.0个百分点左右。同时，基建发力和地产预期修复将对国内定价商品形成一定支撑，但保供稳价政策持续推进，煤炭等工业品价格环比上涨幅度相对可控。”伍超明说。

周茂华表示，4月份PPI同比或将延续回落态势。一方面，能源及商品价格趋势维持高位震荡；另一方面，国内原材料等商品保供稳价措施持续发力。

在明明看来，去年CPI和PPI同比逐步分化，今年二者则转为收敛，4月份CPI和PPI同比剪刀差或将进一步收敛。CPI同比逐步上行的趋势可能还会持续一段时间，PPI同比下行趋势也将贯穿全年，整体不会形成高通胀风险。稳物价成为当前阶段的重要目标，其中粮食生产、能源保供、供应链瓶颈是最为重要的政策关注点。对于货币政策而言，稳物价的压力有所加大，总量宽松的操作可能还需要更强的触发因素和适当窗口，结构性货币政策工具会进一步发力。

业界预计4月份新增信贷同比多增降准提振效应将在5月份有明显体现

本报记者刘琪

4月份金融数据发布在即。中国人民银行于4月25日实施降准，释放长期资金约5300亿元。在此背景下，4月份的信贷规模及结构会发生哪些变化？结合分析人士的预测及机构前瞻的数据来看，业界普遍预计4月份新增信贷较3月份的3.13万亿元少增，但较去年同期的1.47万亿元多增。

“4月份新增人民币贷款有望达到1.7万亿元左右，相比3月份会有季节性少增，但同比将多增约0.23万亿元。”东方金诚首席宏观分析师王青在接受《证券日报》记者采访时表示，这是落实3月16日金融委专题会议要求“新增贷款要保持适度增长”的一个具体体现，也意味着4月末各项贷款余额同比增速将加快至11.5%左右，自去年下半年以来首次出现上行拐点。

同时，王青认为，此次降准对当月信贷规模影响较为有限，预计降准对银行信贷的提振作用将在5月份金融数据中有较为明显的体现。

中泰证券研报分析，在政策明确表态要加大信贷投放、优化信贷结构的背景下，预计新增信贷仍将高于去年同期水平，4月份新增信贷规模或在1.61万亿元。

民生证券固定收益首席分析师谭逸鸣预计4月份新增信贷为1.5万亿元。他对《证券日报》记者表示，宽信用诉求下，企业中长贷预计延续回升态势，但仅就4月份而言，同比改善幅度有限，居民购房意愿仍有不足，居民中长贷继续同比走弱。

在信贷结构方面，王青认为，4月份新增贷款结构恐仍不理想。从具体贷款类别来看，4月份楼市仍在降温，居民中长期贷款恐或将延续同比少增状态；近期疫情反复、楼市下行，均不利于企业贷款需求回暖，加之目前银行风险偏好较低，更倾向于向企业发放短期贷款，4月份企业短贷可能继续保持同比多增，并且成为新增企业贷款的主要支撑。伴随货币政策稳增长、稳就业力度加大，预计从5月份开始，金融数据将出现总量和结构同步改善势头。

值得关注的是，4月28日央行宣布设立科技创新再贷款，额度为2000亿元；4月29日，央行、国家发改委决定开展普惠养老专项再贷款试点工作，试点额度为400亿元。

再贷款是重要的结构性货币政策工具，能为实体经济提供有力支持。从资金撬动力度来看，据央行、外汇局此前联合发布的公告显示，“加大再贷款等结构性货币政策工具的支持力度，用好支农支小再贷款和两项减碳工具，加快1000亿元再贷款投放交通物流领域，创设2000亿元科技创新再贷款和400亿元普惠养老再贷款，预计带动金融机构贷款投放多增1万亿元”。

“考虑到科技创新再贷款、普惠养老专项再贷款的优惠幅度较大，从中长期来看，其对支持领域的信贷撬动作用将会比较明显。”王青认为，目前这两项政策工具刚刚推出，银行、企业需要一个熟悉和适应过程，其对信贷总量的影响在4月份可能较为有限。预计接下来这两项政策工具将加速落地实施，并对新增信贷规模等金融总量数据产生积极提振作用。

推荐阅读

玄机重重！ST曙光临时股东大会再演“变奏曲”

社保基金一季度布局上市银行动向：持股“有进有退” 常熟银行最受青睐

图片｜包图网站酷海洛制作 | 张昕

扫码关注我们

微信号｜securitiesdaily

新浪微博｜证券日报之声

小编推荐

1 把视频合在一起的软件（把视频合并的软件）
大家好，小丽今天来为大家解答把视频合在一起的软件以下问题，把视频合并的软件很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧！1、软件：剪映v4.
2 电脑下载软件的步骤（电脑下载软件怎么操作）
大家好，小伟今天来为大家解答电脑下载软件的步骤以下问题，电脑下载软件怎么操作很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧！1、确定所需软件
3 魔兽战士专精哪个好（魔兽世界战士专精哪个好）
大家好，小伟今天来为大家解答魔兽战士专精哪个好以下问题，魔兽世界战士专精哪个好很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧！1、显然狂暴战
4 偏光太阳镜（偏光太阳镜什么牌子好）
大家好，小豪今天来为大家解答偏光太阳镜以下问题，偏光太阳镜什么牌子好很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧！1、作用不同:偏光太阳镜可
5 古天乐老婆在哪里（古天乐现任老婆照片）
大家好，小乐今天来为大家解答古天乐老婆在哪里以下问题，古天乐现任老婆照片很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧！1、他老婆已经死了。
6 钳子的种类（钳子的种类和用途）
大家好，小豪今天来为大家解答钳子的种类以下问题，钳子的种类和用途很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧！1、钢丝钳：是一种夹钳和剪切
7 活动预告 | 小白研讨会第九期
你是否在寻找一个朋辈交流的平台你是否需要一个拓展思路的机会你是否盼望一场酣畅淋漓的脑筋碰撞小白钻研会，等你来列入！“小白钻研会”是
8 知书达礼丨骑共享单车从北京到天津？全网寻找的“铁腿大学生”，找到了......
谁把北京共享单车骑到了天津？近日四辆在天津之眼显现的“北京理工大学”专属共享单车激发普遍存眷125公里10小时28分不中止网友们戏称骑自行车

多家机构预测：4月份CPI同比或涨至2%左右 PPI同比延续回落态势

最新文章

小编推荐