供应链冲击，卡住的“4月”

上海是中国第一大城市，常住人口约2500万人，不仅是全国最大的经济、工业、金融、外贸、航运中心城市，还是国际金融中心，未来有望与纽约、伦敦同场竞技。上海对中国经济有着绝对的重要性，在全国的供应链体系中也处于核心地位。

2021年，上海净上缴中央财政税收9294亿元，占当年整个中央转移支付总资金的1/10。上海每万人口高价值发明专利拥有量，是全国平均水平的5倍；2020年上海生物医药产业中，创新药获批上市量约占全国总量的1/3；上海引进外国人才的数量和质量均居全国第一；上海人工智能产业集聚了全国约1/3的人才；2020年上海证券交易所股票总市值居全球第3，是深交所的1.3倍……

因此，全上海的疫情防控牵动着每个中国人的心，牵引着全世界的目光，我们关注上海的疫情防控，关注上海民众的生活安全，关注上海的经济、产业、科技、文化、教育、医疗等等，以及它对上海周边地区、长三角地区、乃至全国，甚至全世界经济发展，都可能带来的一系列重要影响。

01 市内交通客运量骤降

上海地铁在1993年5月28日正式投入使用，截至2021年12月31日，共有20条地铁线、508个站点，营运总里程达到831km，不仅是中国第一，也是世界第一。今年以来，上海地铁已累计输送乘客6.76亿人次，上海地铁日均客运量在疫情之前稳定在1000万人次，总客运量已经突破30亿人次，达到世界一半的人口。

受疫情影响，地铁作为人流极为密集的流动场所，上海地铁全线停运在所难免。自3月上旬开始，上海地铁客运量开始不断下滑，5月9日上海地铁总客流仅为1500人，这与疫情之前的每天千万人次流量相差“万倍”之多。上海在近期已宣布社会层面清零，预计今年上半年上海地铁客运量累计仅约11亿人次，同比去年减少约40%。

02 上海汽车工业整体严重

上海作为汽车产业重镇，2021年上海市汽车产量达283.3万辆，约占全国总产量的10%。这意味着中国每生产十辆车，就有一辆来自上海。由于工厂停摆，3月上海整车产量损失17.2万辆。上海地区的汽车经销商全部处于歇业状态，根据中汽协最新数据，今年4月国内汽车产销分别为120.5万辆和118.1万辆，同比降低46.1%和47.6%；4月单月的汽车实际销售基本归零，相当于一个月就损失了100万辆的汽车产量。

在上海累计发布两批次复工复产“白名单”企业中，不论是从首批的汽车及配套行业，还是第二批以集成电路、汽车制造、装备制造等重点领域为主的企业，都说明上海对汽车产业地位的重视。

03 运输效率下降

在汽车整车出口中，60%都是通过上海进行出口的。4月上海港集装箱吞吐量309万标准箱，同比下降17%，并且上海港进口箱的滞留时间在4月底达到峰值（约16天），出口箱滞留时间稳定在3天左右。4月中旬上海港口的集装箱船平均等待时间已经攀升至超过50个小时，而今年1季度的平均等待时间约为19小时。

整个4月，处于全域静态管理的上海，货运流量每周同比跌幅更是达80%以上。公路货运卡车的流动不仅反映了城市内经济活动，还反映城市间的经济活动和流动。全球零部件百强企业，几乎都在上海及周边设厂。3月开始，长三角地区多个城市陆续关闭部分高速公路路段，阻断了城市之间的连接。据国家邮政局统计，今年1~4月上海快递业务量同比下滑26.9%。

04 供应链冲击或迎来产业链重组 

上海停摆、港口“封控”、物流瓶颈，对中国的进出口贸易产生了巨大影响，对全球供应链的冲击可能会大大增加。其中对制造业的冲击可谓直接，因为上海的封锁防控导致供应链受到冲击，叠加供应链的高度整体性、上海在全国制造业的重要程度、乃至全球制造业的重要性，进一步影响到长三角乃至全国；会导致全国乃至全球制造业产业链的断裂，疫情过后可能会出现明显的产业链重组。

以汽车产业为主，由于汽车产业链很长、很复杂，并且目前全球排名前二十的汽车零件企业中，有17家在上海建设了34个生产基地，有9家总部设立在上海。因此，大批汽车零部件无法运输，严重影响了全国产能。

上海GDP一直居于中国城市之首，2021年GDP达到4.32万亿，同比增长8.1%，占全国的3.8%，地方本级财政收入占全国的7%。4月底公布的上海一季度GDP数比去年同期增长3.1%。但上海由于在三月底开始静默期，对一季度数据影响不大，但对二季度经济数据将造成一定冲击。

最近公布的4月宏观数据已经反应了这样的情况：4月全国规模以上工业增加值同比降低2.9%、消费总额同比下降11.1%、发电量同比下降4.3%、失业率环比上升0.3%等。既上海之后，全国其他也陆续有一些城市也收紧了防疫政策，这会对经济产生短期的负面影响。

但我们同时也要有信心，疫情只是阶段性的，在我国政府的带领下一定能恢复到正常的生产秩序。目前政策上2022年全年的5.5%的增长目标依然不准备降低，这也意味着在疫情被控制后，我们的政策会加大力度，下半年对实体经济的一些行业和金融市场的一些板块来说，政策的暖风将的结构性的机会。

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