上市公司新现象：卖西服的造锂电池!靠谱吗?

近日，一向聚焦男装主营业务的红豆股份公告宣布其控股子公司无锡红日风能科技有限公司（简称“红日风能”）拟与超壹动力投资建设3GW大功率固态锂电池智能制造项目，红日风能持股90%。项目预计2022年8月开工建设、2023 年投产、二期工程于2024年全部达产，公司预计完工达产后每年项目销售收入达45亿元。

图源：江苏红豆实业股份有限公司关于控股子公司拟签订项目投资协议的公告

这成为纺织服装企业转型跨界新能源的又一个案例。除红豆股份外，一大批卖手套、卖西服、卖无纺布等的纺服上市企业都在相继涉足新能源赛道。据统计已有12家之多，引发各方关注。分析人士表示，纺服企业布局新能源是为了寻找新的增长点，但未必能一蹴而就。一旦切换的时点或选择的细分领域不佳，可能业绩释放会不及预期，存在一定不确定性。

红豆股份控股的红日风能成立于2022年5月，其投资建设的3GW大功率固态锂电池智能制造项目属于乌兰察布市集宁区新能源“制造与发电一体化项目”。根据框架协议，红日风能还将承接2GW风力发电和储能项目工程。

在碳中和背景下，新能源板块一跃成为高成长型赛道。包括红日股份在内的不少纺服企业正循着新能源产业链的不同环节，走在跨界路上。

据东吴证券纺服轻工团队分析师统计，目前布局新能源赛道的企业主要有12家。

图源：东吴证券

这些跨界布局新能源赛道的纺服企业主要有四种类型。

一是立足主业优势拓展相关业务，比如：主营鞋面、家具等天然皮革业务的兴业科技在今年4月收购了为蔚来、理想等国内头部新能源车企供应汽车皮革内饰用材料的宏兴皮革。6月，兴业科技进一步增资持有其56%股权，瞄准新能源中高端汽车生产需求，“曲线”挖掘业务增长点。

跨界的第二种类型是布局氢能、光伏、风能等新能源发电项目，代表企业为江苏阳光、物产金轮、红豆股份。以光伏产业链为例，其环节主要分为硅料、硅片、电池片、组件等。和多数跨界只涉足原料产能的企业不同，今年4月，江苏阳光选择豪掷200亿布局光伏全产业链。

公开资料显示，4月21日，江苏阳光分别与包头市人民政府、包头市九原区人民政府签订了投资合作协议，将在包头建设10万吨多晶硅、10GW单晶拉棒（包括切片）、10GW电池片及组件项目，10GW光伏电站项目，总投资（不含电站）约200亿元人民币。

第三种类型是布局新能源汽车电池产业链，如锂矿、锂电池的正负极材料、储能业务等，康隆达、中银绒业、金鹰股份、红豆股份均对此有所涉及。其中，中银绒业在2021年年度报告中披露，其锂电池正负极材料经营管理团队从事相关行业经营管理和生产时间较长，经验丰富，具有一定的竞争力，且公司已经和上海大学建立了关键技术研发方面的合作。

图源：中银绒业2021年年度报告

第四种类型是新能源汽车相关服务。新能源汽车的能量补给模式主要分为充电和换电。艾瑞咨询发布的《2022年中国新能源汽车换电市场研究报告》中将换电模式定义为：通过集中型充电站对大量电池集中存储、充电、统一配送，并在换电站内对电动汽车进行电池更换服务。海南本土以无纺布业务起家的欣龙控股所布局的正是新能源汽车换电业务。

从纺服板块大步跨入新能源赛道，这些企业能否转型成功？

做了65年男装的红豆股份布局新赛道的背后是其主业自2020年以来在疫情冲击下逐年承压：2020年和2021年的归母净利润分别同比下降14%、46.92%；今年一季度归母净利润同比下降41.03%；7月出炉的半年报预告显示业绩仍是预减。

事实上，2022年半年报预告主营业务受挫的，不只是红豆股份。

受疫情、地缘冲突及全球通胀加剧等影响，多数纺服企业预告上半年业绩出现不同程度下滑。其中，休闲服饰类企业由于零售端受冲击，半年报业绩表现较弱。如美邦服饰，上半年预计净亏损达6.2亿元-6.8亿元，净利润较去年同比减少1646.86%-1492.73%。

虽然大众及休闲服饰类企业上半年表现较弱，但也有纺服企业半年报业绩逆势上行，其中就不乏跨界新能源赛道后完成逆袭的企业。以生产防护手套为主业的康隆达于2021年9月收购了专事硫酸锂溶液提炼的江西天成锂业有限公司，今年已初现成效。

公司前不久发布半年度业绩预增公告并称业绩预增的原因之一是：参股公司江西天成锂业有限公司2022年1-6月份净利润约为9450万元，按持股33.33%测算，上市公司获得的投资收益约为3149.69万元。 

在2021年年报里，康隆达这样介绍其跨界考量：“突破现有产业瓶颈，进一步实现转型升级”。

图源：康隆达2021年年度报告

记者致电布局新能源赛道的10家纺服企业后获悉，纺服企业跨界意在从传统主营业务之外寻找新的增长点，在布局时多采用自行孵化或并购的方式，多家企业尚处于试点或协议刚签订阶段。

江苏阳光有关人士表示，该公司并非首次涉足新能源领域，而是早在数年前就开始谋划布局。“当地新能源相关政策比较给力。”在谈及为何选择从江苏远赴内蒙古开展业务时，上述人士如是说。

数据显示，截至2021年11月，内蒙古自治区的风能、光伏发电量位居全国第一。今年7月18日，内蒙古出台最新通知，加紧推动当地新能源产业集群建设的步伐。

同样看好政策环境而进军新能源赛道的还有欣龙控股。相关人士告诉记者，该公司主营的无纺业务正遭遇价格战等压力，为寻找新的业务增长点，便将目光投向海南新能源出租车换电业务。但该人士坦言，目前的试点还算不上成功，“目前只是在海口试点，量非常少，且推出后不久就遭遇疫情影响，换电业务尚未达到预期，后续可能视情况作进一步调整。”

纺服企业跨界新能源的动向还受到监管机构关注。

7月23日，红豆股份回应了上海证券交易所对其对外投资事项的问询。公告显示，红豆股份在计算新增项目对周边配套产业带动作用时，将下游储能系统、新能源汽车及消费电子等领域均包含在内，但产品“主要应用于储能系统，未包含新能源汽车及消费电子等应用领域”。项目产品实际应用范围与预测存在差异，且未来受地方政府政策调整、产品技术升级、行业发展方向变化等影响，项目对配套产业的市场带动能力可能出现显著下降。

图源：红豆股份关于回复上海证券交易所对公司对外投资事项问询函的公告

东吴证券分析师表示，目前宣布跨界新能源赛道的纺服企业可能会出现未来业绩不及预期的风险。

已布局锂电池正负极材料的金鹰股份相关人士也对记者表示，尽管新能源赛道广受看好，但技术要求比较高，既要看机遇也要看精力和资金投入。