证监会重磅发声!谈及A股波动、外资流动等，下一步将着力强调稳预期等“四稳”

2022-12-05 12:27:11

文 | 吴晓璐

5月10日，证监会副主席王建军接受媒体采访，谈及A股波动、外资流动、长期资金入市、企业境外上市监管、民企融资等市场关注热点。下一步，证监会将着力稳预期、稳市场主体、稳资金面、稳市场行为，持续巩固市场平稳运行的基础。

来看十大关键表述：

1、各类风险因素对A股市场的影响是客观存在的，但影响是可控的，市场稳定运行是有坚实基础的；

2、抓紧梳理社保、银行、保险机构的政策诉求，协调有关方面打通堵点痛点，支持中长期资金提高权益配置比例；

3、抓紧出台个人养老金投资公募基金的配套监管规则，更好服务养老投资需求；

4、研究出台新的政策举措，支持受疫情影响严重的地区和行业加快恢复发展；

5、加快推出科创板做市商制度，拓宽基础设施公募REITs的试点范围，研究推出北交所指数和混合交易制度；

6、加强期现货联动监管，丰富和完善期货品种，发挥好期货市场价格发现和风险管理的作用，服务保供稳价工作；

7、加强跨部委沟通协作，就可能对资本市场产生重大影响的政策，加强跨部委沟通协调，配合做好论证评估，争取政策协同。完善底线预案；

8、目前，市场杠杆资金规模有限、风险可控，公募基金总体是净申购，没有出现集中赎回；

9、推动实施企业境外上市监管新规，支持各类符合条件的企业到中国香港、美国、欧洲等地境外上市；

10、公平对待民营企业发行上市和再融资。完善民营企业债券融资机制，推出科技创新公司债，发挥市场化增信作用，便利民企债券回购融资，鼓励行业机构加大民企业务投入。

下一步着力“四稳”

持续巩固市场平稳运行基础

王建军表示，今年以来，A股市场出现较大波动，市场信心受挫，主要是受俄乌冲突、美联储加息以及近期疫情反复和经济下行压力加大的影响，内外部因素交织共振，我们也注意到，市场还存在一定的过度反应。总的看，各类风险因素对A股市场的影响是客观存在的，但影响是可控的，市场稳定运行是有坚实基础的。

从基本面看，今年我国经济延续恢复态势，近一段时间物流和产业链供应链正有序有力恢复，中国经济长期向好的基本面没有改变。

从政策面看，“稳增长”的效应正在加速显现，房地产、..经济、规范和引导资本健康发展等方面的积极信号，有利于稳定各方面预期。

从资本市场自身看，上市公司复工复产进度加快，业绩稳健增长。A股市场估值总体低于境外市场，沪深300的股息率达2.8%，与10年期国债收益率相当。

“更为重要的是，在党中央、..坚强领导下，近年来资本市场全面深化改革不断推进，市场生态在改善，市场活力在增强，经受住了各种内外部超预期冲击，展现出较强韧性。目前，市场杠杆资金规模有限、风险可控，公募基金总体是净申购，没有出现集中赎回。我们坚信，市场短期波动不会改变我国资本市场长期向好的大趋势。”王建军说道。

“下一步，证监会将着力稳预期、稳市场主体、稳资金面、稳市场行为，持续巩固市场平稳运行的基础。”王建军表示，一是坚持以改革促发展、促稳定。稳步推进股票发行..制改革，严把市场准入关，支持符合条件的..企业在境内或者境外上市，加快推出科创板做市商制度，拓宽基础设施公募REITs的试点范围，研究推出北交所指数和混合交易制度。

二是发挥市场内在稳定机制作用。会同国资委、全国工商联等部门，鼓励上市公司回购、大股东增持，加大分红力度，支持上市公司复工复产。推动交易所债券市场支持企业合理融资需求。鼓励公募基金、证券公司以自有资金认购旗下的资管产品。

三是积极引入中长期资金。推动社保、保险、银行理财等机构提高权益投资比例，抓紧推进个人养老金投资公募基金的相关制度落地。

四是保持期货市场平稳运行。与有关部委密切配合，加强期现货联动监管，丰富和完善期货品种，发挥好期货市场价格发现和风险管理的作用，服务保供稳价工作。

五是加强跨部委沟通协作。就可能对资本市场产生重大影响的政策，加强跨部委沟通协调，配合做好论证评估，争取政策协同。

六是完善底线预案。制定防范化解资本市场重点领域风险工作预案，守住不发生系统性风险的底线。

外资有进有出是正常现象

推出更多扩大开放举措

谈及外资流动和资本市场高水平开放，王建军表示，今年以来，受地缘冲突、新冠肺炎疫情和主要经济体货币政策变化等超预期因素影响，全球的跨境资金流动波动性上升。从今年沪深股通交易情况看，1月份、2月份外资净流入，3月净流出，4月又转为净流入。

“从历史经验看，外资有进有出是正常现象，近期外资流动和交易情况并没有发生根本性变化。从结构上看，今年以来配置型、长线资金保持净流入。这表明外资看好A股的长期投资价值，也反映了外资对中国经济长期向好的信心。我们相信会有更多投资者看到这样的机会。”王建军表示，证监会将推出更多扩大开放的务实举措：

一是优化拓展境内外资本市场互联互通，拓宽沪港通和深港通的标的范围，抓紧把ETF纳入标的，拓展和优化沪伦通机制，推动上市公司互联互通存托凭证的发行上市。

二是推动实施企业境外上市监管新规，支持各类符合条件的企业到中国香港、美国、欧洲等地境外上市。我们也欢迎符合条件的境外企业来A股上市。

三是丰富跨境投资和风险管理的产品供给，推动境外机构投资者参与交易所债券市场的制度落地，稳步扩大商品和金融期货国际化品种。

四是加强开放条件下的监管能力建设，深化与境外监管部门合作，加强与国际投资者沟通，为我国资本市场高水平开放构建良好的、可预期的国际环境。

助力上市公司渡过难关

着力改善民营企业融资环境

“今年以来，在复杂多变的内外部环境下，上市公司作为实体经济的‘基本盘’，总体上保持了稳定发展的势头。”王建军表示，从今年一季报看，上市公司实现营业收入16.6万亿元，同比增长11.2%，实现净利润1.4万亿元，同比增长5.1%。

王建军指出，同时也要看到，受多重因素影响，一些上市公司停工停产、业绩下滑，中下游上市公司成本上升，部分行业受疫情影响恢复艰难，民营控股及中小上市公司经营困难明显增加。近期中央政治局会议、..常务会议、..金融委会议对稳住市场主体、物流保通保畅、确保产业链供应链稳定作出了一系列重要部署，上市公司正抓紧复工复产，生产经营状况正在好转。下一步，证监会将坚决贯彻党中央、..决策部署，帮助上市公司等市场主体渡过难关。

一是深入贯彻资本市场支持振作工业经济运行的18条措施，助力稳定产业链供应链、上市公司降本增效。

二是落实资本市场支持中小微企业健康发展的15条措施，提升中小微企业的政策获得感，支持中小微企业纾困。

三是着力改善民营企业融资环境。公平对待民营企业发行上市和再融资。完善民营企业债券融资机制，推出科技创新公司债，发挥市场化增信作用，便利民企债券回购融资，鼓励行业机构加大民企业务投入。

四是优化监管服务，支持沪深交易所、北交所减免上市公司年费等相关费用，减轻上市公司负担。

五是研究出台新的政策举措，支持受疫情影响严重的地区和行业加快恢复发展。支持上市公司通过再融资、并购重组等方式克服疫情影响，快速走出困境。

专业机构投资者持股市值占比近20%

支持中长期资金提高权益配置比例

引入长期投资者方面，王建军表示，经过努力，公募基金、社保基金、保险资金、企业年金等境内专业机构投资者持股市值占比接近20%，但仍明显低于境外成熟市场。

“近期，我们会同银保监会召开了机构投资者座谈会，征求社保、银行、保险等机构的意见和建议。我们将会同相关部委，积极创造条件，努力营造中长期资金‘愿意来、留得住’的市场环境。”王建军表示。

一是抓紧梳理社保、银行、保险机构的政策诉求，协调有关方面打通堵点痛点，支持中长期资金提高权益配置比例。

二是加快推进公募基金行业高质量发展，大力发展权益类基金，加强投研和风控能力建设，完善基金管理人分类监管，丰富产品类型，完善长周期考核机制，推动机构投资者发挥好资本市场专业买方的作用。

三是认真贯彻《关于推动个人养老金发展的意见》，抓紧出台个人养老金投资公募基金的配套监管规则，更好服务养老投资需求。

四是夯实投资者保护制度和机制，加强与各类投资者的沟通，“零容忍”打击各种市场违法违规行为。

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