[早茶·资产烩]年内27家公募基金公司参与上市公司定增

要闻听我说

年内27家公募基金公司参与上市公司定增

数据显示，以增发日期计算，截至3月14日，今年以来已有27家公募基金公司参与A股上市公司定增，规模合计达140.47亿元。以增发日期计算，截至3月14日，今年以来已有40家A股上市公司完成定增。

整体来看，公募基金在市场调整之际参与定增，取得了不错的浮盈。截至3月14日，公募基金参与定增的上市公司中，六成公司的二级市场价格较定增价实现了溢价。参与这些上市公司定增的公募基金，亦取得不错的浮盈。

定增市场存在高门槛，相对二级市场，竞争相对不充分、不激烈，促使定增投资存在获取超额收益的可能。定增投资的核心竞争要素包括三个方面，即存量权益管理规模越大越好，以及项目资源、研究能力。因此，公募基金积极布局参与定增市场，具有显著优势。

而公募基金参与上市公司定增，是为了在市场震荡调整之际以合适的价格寻求进场机会。根据2020年初发布的再融资新规，上市公司定增价格通常以定价基准日前20个交易日均价的八折为参考底价。一方面，高波动的市场环境下，公募基金参与定增可以在自身入场的时候拥有一定的安全边际。另一方面，公募基金参与定增可减少在二级市场购买引发股价上涨带来的额外成本。

我是条很厉害的点评呦~

宏观早知道

★全国财政前两个月一般公共预算同比增长10.5%

近日，财政部公布前两个月财政收支数据，数据显示，1-2月累计，全国一般公共预算收入46203亿元，同比增长10.5%。从财政支出看，全国一般公共预算支出同比增长7%，其中，社会保障和就业支出增长4.8%，教育支出增长9.1%，卫生健康支出增长4%。预算支出进度14.3%，为近五年最高，民生和重点领域支出得到有力保障。截至2月底，全国税收收入40812亿元，同比增长10.1%；非税收入5391亿元，同比增长13.7%。

★证监会：进一步完善资本市场内生稳定机制

证监会近日表示，要坚持稳字当头，进一步完善资本市场内生稳定机制，推进解决涉及资本市场预期、生态、环境等重点问题、敏感问题，全力维护市场平稳运行。统筹疫情防控和支持经济社会发展，全面落实支持振作工业经济运行和中小微企业发展的相关措施，更好支持实体经济，助力稳定宏观经济大盘。

★87家上市公司在北交所和新三板累计实现普通股融资202次

据统计，截至3月10日，87家上市公司在北交所和新三板累计实现普通股融资202次，合计融资286.27亿元，公司边融资边发展，实现融资、上市两不误；实施并购重组8次，涉及交易金额11.28亿元；多家公司实施股权激励，发行双创债、可转债，运用多元化资本工具优化公司人才、资产结构。

资产连连看

权      益

★多只跨境ETF两连板，建议还是做长期价值投资

港股连续两日大涨，让多只跨境ETF的场内价格和基金净值发生了大幅偏离。这带动相关的场内ETF、LOF基金随之大涨。数据统计，全市场当日一共有25只ETF、3只LOF涨停，多只恒生科技ETF、中概互联ETF甚至已经连续两日涨停。此外，在炒作资金的涌入下，部分流通盘较小的ETF也存在较大溢价。

提及ETF的折溢价，不少投资者的第一反应便是套利机会。当ETF的场内价格处于折价状态时，投资者就可以从二级市场买入ETF，然后到一级市场赎回获得套利收益；ETF的场内价格处于溢价状态时，投资者可以买一篮子股票从一级市场申购ETF，然后到二级市场以溢价卖掉ETF获得套利收益。但由于操作较为复杂，套利更适合机构和专业投资者；二级市场的短期波动变化莫测，普通投资者的购买决策需要建立在该基金的长期投资价值之上。

★今年主要的冲击来自外部：灰犀牛叠加黑天鹅

今年主要的冲击来自外部。我们总结为灰犀牛叠加黑天鹅。其中，美联储转鹰、加息，这是灰犀牛。在这个灰犀牛的压力下，发达国家的资本市场都有估值下行的压力。2月24号俄乌之间爆发了战争，则是出乎意料的黑天鹅事件。随着事态的发展，美欧对俄罗斯和白俄罗斯采取了史无前例的经济战和金融战，冻结了俄罗斯在美国、英国和欧盟央行的资产大约3000多亿，还把俄罗斯的七大银行踢出了SWIFT系统，这一系列的手段堪称核弹，俄概股在几天之内跌去了百分之九十几。

固定收益

★银保监会鼓励信托资金积极入市

银保监会近日在会议上表示，要大力支持直接融资，促进融资结构优化。引导信托、理财和保险公司等机构树立长期投资理念，开展真正的专业投资、价值投资，成为促进资本市场发展、维护资本市场稳定的中坚力量。

★在所有外源性资本补充工具中，发行二级资本债券的方式最易操作

在所有外源性资本补充工具中，发行二级资本债券的方式最易操作，这是其最大优势所在。尽管不同类型银行在发行此类债券的节奏上会有所调整，但在监管部门鼓励银行拓展外源性资本补充渠道的背景下，发行二级资本债券仍将是商业银行普遍使用的资本补充工具之一。

大宗商品