美联储服软，中俄或将数量级甩开美元，沙特宣称将考虑终止石油美元

高盛在2月10日再次上调了对美债收益率的预测，2年期国债收益率到2022年底将达到1.9%（之前预测为1.35%），10年期国债收益率到2022年底将达到2.2%（之前预测为2.0%）。

彭博社在2月7日公布的一项调查显示，2月10日将公布的美国1月CPI料同比上涨7.2%（前值为7.0%），创下1982年初以来最大涨幅，或强化美联储加息压力，市场预期美联储3月份加息50基点的概率接近50%，对此，前美国财长萨默斯表示，投资者需要为美联储在年内剩余七次会议上全部加息，甚至一次性加25个基点以上的可能性做好准备。

美联储在1月27日发表的最新政策声明中暗示，可能会在3月加息，并重申届时将结束债券购买计划，随后会启动大规模的缩表行动，这意味着美联储在持续数月创下近40年以来的高通胀下在货币宽松政策下正式服软认输，预示着美国货币盛宴狂欢时代的终结，美联储正在启动最具历史意义的紧缩周期。

随着越来越多的美联储与会者开始谈论应尽快缩表和加息，美元的下行空间可能有限，这也意味着美元指数上升对新兴市场的资金吸筹效应的开始，利率在油价推动通胀的环境下将进一步走升的背景下，这使得美债价格波动将会间接地传递到金融市场和大宗商品资产价格上去，而这种外溢效应终将会影响到全球市场，这同时也标志着廉价资金正式终结。

分析指出美债收益率对新兴市场货币的影响将增强，如果美债收益率上涨，将导致新兴市场货币面临大幅抛售的风险，目前，新兴市场货币基准指数已经较1月份的纪录高点下跌约2%，并且即将抹去去年11月以来的所有涨幅，这在全球性的公共卫生危机仍在影响经济复苏的背景下将变得明确，并成为短期内市场情绪的主要驱动因素，因为，新兴市场货币的前景主要取决于债券收益率、经济增长动态和外储流动性这三重因素。

很明显，这些市场已经在这一轮竞赛中提前站好了队，而历史上每次强势美元周期总会引发经济和金融市场危机。Business Insider分析认为，在过去60年里，每次因金融市场和货币大溃败造成的经济衰退之前，收益率曲线都会出现倒置，不过，现在的市场数据情况看起来似乎更加糟糕。比如，近几周，在全球经济政策没有明显转变的情况下，美债价格却在大跌，但意外的是美元指数却与美债走势相反，似乎正在预示着一场货币大溃败的临近。

接下来，全球或将发起一场货币暗战，而这背后其实更是全球货币储备地位之争，而黄金和石油在挑战美元中必将发挥更大的交易作用，一旦在石油出口领域放弃美元结算，那么美元的好日子可真的到头了，所以现在美国应该很担心美元在石油贸易领域中的地位。

对此，美国金融网站Zerohedge在2月5日报道称，在最新努力下，世界主要原油贸易国或将在美元崩盘前提前终结石油美元体系，但美国不会轻易放弃多年来美元强权所带来的诸多经济利益，而大国间的货币博弈下，一场新货币暗战或正在酝酿中，而一个新石油货币体系只有通过不断努力才能绕开石油美元，否则很容易会被美元化解。

比如，据彭博社一周前援引欧盟..发布的在全球市场挑战美元主导地位的提案显示，欧盟也将在2022年为原油创建欧元定价的基准价格，并将欧元作为欧盟成员国与第三国能源合同的默认货币。

而这个新进展更值得我们玩味，这可能是对1945年之后石油交易体系的重塑，因为，据SWIFT在公布的数据统计发现，在去年5月，欧元的使用份额已经超过了美元，对此，据俄卫星通讯社援引俄财长的公开表示称，“我们现在是付诸行动的时候了，我们将抛弃美元，并寻求替代货币”。

新消息显示，俄罗斯在去美元化方面，在几周前已经达到了一个重要的里程碑，根据俄媒RT网站在2月8日援引俄央行公布的最新数据显示，俄罗斯的黄金储备创下历史新高，俄罗斯的国际储备在一周内飙升14亿美元，截至1月21日创下历史新高6396亿美元。

事实上，BWC中文网财经团队注意到，去年，该国央行的黄金持有量就已经首次超过其美元储备，黄金占总储备的23%，而各类美元资产却跌至20%，据美国财政部1月18日公布的报告，截止去年11月，美债持仓更是降至20亿美元（相较几年前的高点下跌了98.3%），正在以清仓式的速度在抛售，此消彼长，人民币比例却被提至30.4%，另外，俄罗斯国家财富基金更是宣布已经全部清除了美元份额，以置换黄金等非美资产，甚至，俄当局已经正式确认不排除在原油交易中逐渐放弃石油美元。

比如，就在2月3日，俄罗斯和伊朗同时宣布将在双边贸易结算中完全放弃美元，紧接着，2月4日，俄罗斯和中国在日前签署的一份为期30年的天然气销售战略协议，采用欧元结算，俄罗斯经济合作司司长德米特里·比里切夫斯基在接受俄卫星通讯社采访时说，俄罗斯正与伙伴一起努力降低美元在国际结算中的比重，需通过改用本币或可替代美元的货币，摆脱使用西方控制的支付系统来降低来自美元作为经济限制工具的风险。

据路透社在2月5日称，继伊朗央行在外汇上将美元的位置用人民币替代，并将人民币列为该国的主要外汇货币之一，及伊朗新发行的国家货币锚定人民币汇率后，该外媒援引印度央行最新发布的消息称，目前，印度卢比汇率也已经放弃锚定美元，而重点关注人民币，以提高该国商品的出口竞争力，因为人民币更稳定，而印度也在寻求绕开美元中心化，这很明显让市场感到意料之外。

事实上，印度绕开美元早有先例，比如，因伊朗央行受限于美元结算，印度就采用一种基于卢比的支付机制从伊朗继续进口原油，并和阿联酋签署了货币互换协议，以促进能源等在内的贸易和投资，并将美元排除在结算之外，但事情到此并没有结束。

紧接着，泰国、印尼和马来西亚央行也在2月1日公开宣布，要在他们的经贸往来中启动本币交易直接结算。据俄媒RT在2月3日报道称，斯里兰卡也已宣布绕开美国的金融系统，通过“易货交易”向伊朗出售茶叶以偿还其过去进口石油的债务。

正在这些背景下，沙特宣称将考虑要终止石油美元协议，不用美元交易石油，熟悉沙特能源政策的人士称，如果美国因主要OPEC产油国不再为遵循美国经济战略的服务，甚至会通过NOPEC法案以压低高油价控制通胀，那么，沙特称其将以美元以外的货币结算石油，比如向亚洲主要市场用双方的本币或欧元交易石油，沙特表示，“美元是他们的核心选项”。

甚至，现在连美国人自己都觉得美元越来越不可信，华尔街资深经济学家彼得·希夫认为，这样的结果将使黄金和由强经济体本币或石油，钻石等战略资源支持的数字货币处在全球央行货币体系的中心，以此绕开美元。

同时，据俄媒RT在一周前的跟进报道中称，新兴市场大国也正在寻求在与其他国家经济活动中引入数字货币，探索在跨境支付中的应用，并加快本币国际化的步伐（比如，人民币和欧元），或即将数量级甩开美元，而俄罗斯的加入无疑让大国的货币在一些国际商贸交易和结算领域甩开美元的可能性有了数量级的增加。

事情的新进展是，据俄罗斯卫星通讯社在2月8日的一篇跟进报道中称，中国和俄罗斯两国或将建立独立于美元之外的国际金融结算体系，以方便相互商贸结算，绕开美元，数据显示，目前，中俄贸易中卢布结算比例从2013年的1%升至2020年的10%左右，欧元结算比例升至30%，目前中俄结算总额中约17%是人民币。

中俄“去美元化”达到“突破性时刻”，因为一些相当部分中俄贸易放弃美元进行双边交易

值得注意的是，据SWIFT公布的2021年度数据，人民币已经在欧元区国家之间的经贸往来中较为突出。2021年12月，人民币在全球支付排名跃升至全球第四名（由前值的2.14%升至2.7%），这也是人民币国际支付全球排名自2015年8月以来，首次超越日元升至第四位，日元则较此前的第四位下滑一位至全球第五大活跃货币，占比为2.58%。

因此，仅从技术层面这个角度来看，建立独立于SWIFT的中俄双方结算机制不成问题，并可将为央行数字货币（CBDC）跨境结算创建一个可替代的原型..。

据最新数据，2021年外国投资者增持中国主权债券5756亿元人民币（909亿美元），创下有纪录以来的最快增速。与此同时，去年12月资本项目证券投资结汇跃升至230亿美元，为2010年有纪录以来的最高水平。据彭博社援引瑞穗银行首席亚洲外汇策略师 Ken Cheung 的说法，人民币计价资产的巨额回报以及人民币汇率的稳定吸引了外资。（完）