高盛：准备迎接现金为王的时代吧，800吨黄金已经运抵中国

据路透社在2月8日援引瑞银发布的调查显示，富裕投资者在美联储加息前储备现金，最近美国股市的大跌令全球近半数高净值人士表示，他们对市场下滑极为担忧，这一比例高于一年前的45%。

调查报告显示，在美联储料将于3月加息的美国，61%的受访者称他们的投资组合中现金和现金等价物超过10%，高于2021年时的59%。超过80%的受访者表示，在美联储控制通胀和加息的背景下，投资者正在持有大量的现金以等待正确的投资时机。

由于对美国收益率飙升的担忧，除了美国市场外，亚洲股市也在1月份面临大量抛售，MSCI亚太指数在1月份下跌4.36%，创下六个月来的最大月度跌幅。

根据路孚特的数据，跨境高净值投资者1月份在韩国、菲律宾、越南、印尼和印度出售了价值84.1亿美元的亚洲股票。区域证券交易所的数据显示，这是2021年7月以来最大的资金流出，值得一提的是，印度股市的资金外流规模最高，净卖出额达44亿美元，为2020年3月以来最大。分析师表示，资金外流主要是由于估值较高，以及投资者获利了结。

对此，知名投行高盛在2月6日发表的一份报告中称，现在是时候该加大现金配置了，准备迎接现金为王的时代吧，因为，现金正在提供经通胀调整后的正回报，降低风险或许是明智之举，事实上，这种趋势在去年第三季度就已经开始。

根据路透社在今年初发布的一项调查显示，全球基金经理的现金配比平均为5.7%，为2013年有记录以来的最高水平，同时，全球市场可能将进入低迷期，对投资者而言依然是现金为王，另据瑞银资产管理的一项客户调查显示，今年2月，百万富翁们将多达三分之一的财富以现金形式持有，高于去年底的不到四分之一。

而华尔街投资大鳄罗杰斯也建议投资者要为最坏的情况做准备，因为，美国的金融市场每隔4至8年就会出现一次问题，面临着比2008年金融海啸还要严重的一场危机。

当然，对于投资者来说，多听听上面这些来自市场的警告声并没有坏处，同时，BWC中文网微信公众号也在不同的场合强调，在任何重大金融市场危机中，都需要冷静的头脑和冷静的心，这也是一个新时代的开始，黄金将再次恢复支持货币或特别提款权。

正是在这些背景下，一些聪明的国际资金已经提前开始从美国资产市场中转移出来。以置换黄金等非美元资产，对冲美债和高估值的欧美股市敞口风险。摩根大通在2月5日对全球客户的最新调查显示，美债净空头头寸已升至2017年12月以来最高水平，自2022年初以来，10年期美债已上涨35个基点。

作为回应，华尔街投资者转变了常用的投资策略，抛售了包括美股和美债等在内的美国资产，且是自新冠疫情以来最严重的资产撤出，并正迅速转向更安全的资产，我们注意到，过去二周以来，投资者向黄金ETF投入的资金比任何其他ETF都要多。

据世界黄金协会最新发布数据显示，今年1月全球黄金ETF（交易所买卖基金）恢复净流入，在北美及欧洲基金持仓增加下净流入46.3吨（约合27亿美元，资产管理规模AUM增加1.3%），主要因月内股票市场遭大幅抛售而金价转强所致，1月份日均黄金交易额增至约1,690亿美元，较去年12月显著上升，接近11月1750亿美元的水平。黄金被认为是对冲通胀和地缘政治风险的工具，比如，俄罗斯和乌克兰的地缘紧张局势将帮助金价打开上行空间。

世界黄金协会在1月28日发表的《全球黄金需求趋势报告》也显示，2021年全球央行大幅购买463吨黄金，较2020年增长82%，其中，来自新兴市场和发达市场的多国均增加了黄金储备，使全球央行黄金储备总量达到近30年来的最高水平，调查报告认为，21%的全球央行预计将在2022年继续购金。

不仅于此，中国的黄金进口量和销量也整体展现出强劲态势。该协会数据显示，2021年中国的金条和金币销量全年达675吨，同比增长63%，而更让市场意外的是，据中国黄金协会在1月27日发布的数据显示，2021年进口原料产金114.58吨，据海关发布的最新数据，截至去年12月的前11个月内，中国的黄金总进口量高达696吨，大幅高于2020年。以盎司计，1月末，中国的黄金储备为6,264万盎司（1948吨），且为连续29个月保持不变。

以上这些数据表明，自2021年以来，加上中国进口的原料黄金，至少有800吨黄金已经运抵中国市场，另据路透社在2月3日援引的数据，自2022年1月以来，中国市场通过境外的黄金净进口量需求在农历新年前再次出现明显增长。与此同时，中国、俄罗斯、印度、欧盟多国和部分新兴市场国家也正在对黄金和数字货币相结合的战略价值进行联合重估，（完）