生长激素集采来了 长春高新、安科生物大跌

经济观察网 记者 瞿依贤 1月19日，广东省药品交易中心官网发布《广东联盟双氯芬酸等药品集中带量采购文件》（下称《采购文件》）的通知，对外公布了双氯芬酸等276个药品集中带量采购的文件，重组人生长激素在列。

有“东北药茅”之称的长春高新（000661.SZ）19日闪崩跌停，报227.6元/股，创2020年3月以来最低；另一生长激素龙头安科生物（300009.SZ）收盘也跌逾7%，报12.14元/股。

针对控股子公司长春金赛药业的生长激素产品被纳入广东省的药品集采，长春高新19日在互动..表示，其公司目前正在积极研究政策规定并将合理制定方案，目前暂无具体影响的预期。

根据《采购文件》，有多款重组人生长激素产品纳入集采，涉及企业包括长春高新子公司长春金赛药业、安科生物、上海联合赛尔生物、中山未名海济生物、韩国LG生命科学以及丹麦诺和诺德。

本次参与的采购主体为联盟地区所有公立医疗机构（含军队医疗机构），医保定点社会办医疗机构和定点药店可自愿参加。联盟地区则包括广东、山西、江西、河南、广西、海南、贵州、青海、宁夏、新疆、新疆生产建设兵团。

从采购量来看，安科生物和金赛药业的首年约定采购量均超过了40万支，上海联合赛尔生物和中山未名海济生物的采购量在9万多支，韩国LG和诺和诺德的采购量仅在百位数，不超过一千支。

生长激素近年因“身高焦虑”而广受资本市场关注。有数据显示，全球人类生长激素药物市场规模在2020年已达33亿美元，预计2026年将达到40亿美元，年复合增长率为3.5%。

早在2021年5月，市场就传出了生长激素要列入集采的消息，当时长春高新股价亦受重挫。不过在2021年7月广东省公布的集采药品名单中，生长激素未被列入，长春高新股价小幅回弹。

金赛药业一直被认为是长春高新的“利润奶牛”，从财务数据来看，2020年，金赛药业实现营收58.03亿元、净利润27.60亿元，为长春高新贡献了营收的67.66%、净利润的90.58%。

2021年前三季度，长春高新的收入和利润分别是82.39亿元、31.47亿元，金赛药业的收入和利润分别是61.61亿元、30.42亿元，后者分别贡献了74.78%和96.67%。

东莞证券1月19日发布的研报统计，联盟地区公立医疗机构的采购期首年预采购总量为8247689IU，其中粉针占比约60%，水针占比约40%。而从最高有效申报价来看，生长激素粉针最高限价相对乐观，粉针相关企业大概率会积极投标。

而水针方面涉及3家水针供应商，其中金赛药业的水针采购期首年预采购量占比高达98.24%。以金赛药业为例，需求量较多的是15IU和30IU两种规格，申报最高限价为173.58元和295.08元，两种产品目前的挂网价大约为567元和1031元；结合首年预采购量，对应销售金额为1.14亿元，按最高限价中标联盟采购后，对应收入端大约减少71%。

东莞证券表示，1亿多的销售额对于长春高新85.77亿元的营收（2020年）来说，占比较小，企业做出何种抉择，仍需进一步观察。

值得注意的是，长春高新在2022年1月刚刚公告了金赛药业的注射用人生长激素收到国家药监局下发的《药品补充申请批准通知书》，这款生长激素新增了3项适应症：用于因软骨发育不全所引起的儿童身材矮小；用于性腺发育不全（特纳综合征）所致女孩的生长障碍；用于接受营养支持的成人短肠综合征。