精密件标杆吉冈精密明日北交所上市：上半年净利润高速增长86%领跑同行 限售股高达74.6%

文 | 挖贝网 高慧

11月24日，北交所第82家公司、精密件行业标杆吉冈精密（836720）将正式上市。

吉冈精密是一家专注精密金属零部件19年的公司，近年来抓住电动工具、清洁电器、新能源汽车等“风口”，打入多家国内外知名企业供应链体系。客户包括：全球电动工具市占率排第四名的牧田、在美国和中国蒸汽拖把市场占有率第一的Shark、以及特斯拉及宁德时代等。

与全球巨头同行，吉冈精密近年来业绩得到快速提升，今年上半年净利润同比增长86%，跑赢了同行业上市公司。

另外，由于实控人周延、张玉霞夫妇及一致行动人持股比例高达74.6%（发行后），根据相关规定，他们持股将被限售一年。因此，吉冈精密上市后流通股只有25%左右。此类股票，在认购时即受到资本追捧，吉冈精密网上发行认购金额达567亿元，为近期16家新股的第二高，也是年内第二高，仅次于晶赛科技。

金属制品行业是一块万亿级别市场。国家统计局数据显示，2020年我国金属制品业年产值为3.68万亿元，同比增速达7%。

近年来，随着电子、家用电器、汽车等制造业发展，对高端精密金属产品需求快速增长，一批精密金属零部件制造企业快速成长起来，如吉冈精密。

吉冈精密自2002年成立以来，多年如一日，始终专注于精密金属零部件制造行业。公司具体从事铝合金、锌合金精密零部件的研发、生产和销售，产品应用于清洁电器、电动工具、通讯设备、车载系统等。

从业绩表现来看，吉冈精密堪称是业内“佼佼者”，近年来净利润增速跑赢多家上市公司同行。

2020年，受疫情冲击，全球经营环境都不理想。这种情况下，吉冈精密集中力量做好产品开发和交付，挖掘细分领域市场及并积极开拓客户，最终交出一份“漂亮”年报，全年营收增长25%至2.6亿元，净利润提升60%至4348万元。

今年上半年，在上一年度高增长基础上，吉冈精密继续秉持做专做细的产品思维，不断在细分领域提高市场份额，营收、净利润分别同比增长64%、86%，跑出“加速度”。

与同行业上市公司对比，吉冈精密2020年、2021年上半年的净利润增速跑赢了锋龙股份、福立旺、爱柯迪、丰光精密等“友商”。

吉冈精密业绩增长跑赢同行，主要也得益于公司把握住了电动工具、清洁电器、新能源汽车等“风口”，并成功打入多家国内外知名企业供应链体系。

电动工具领域内，公司是世界级电动工具制造商牧田的稳定供应商。资料显示，牧田是目前世界上大规模专门生产专业电动工具的制造商之一，StanleyBlack&Decker2019年年报显示，牧田在全球电动工具市场中市占率排名第4，约占7.18%。

清洁电器领域，公司自主研发出具备发明专利的蒸汽加热器产品，凭借独特的结构工艺，该产品蒸汽量大、温度高且不易结水垢、性能优秀，独家供货给全球领先蒸汽拖把品牌商Shark。该品牌不论在美国还是中国，均处于头部阵营。根据NPDGroup,Inc.数据，Shark在2016年至2019年美国地板护理产品品类综合销售额排名第1；奥维云网数据显示，2020年上半年，Shark在我国蒸汽拖把零售额份额为45.50%，妥妥排在第1位。

新能源汽车领域，据介绍，近两个月内，公司又新获四项新能源汽车零件相关专利。公司在2020年进入全球领先动力电池系统生产商宁德时代的二级供应商名单，为万都博泽开发的电机外壳也即将应用在上海特斯拉产品上，两家公司的行业地位不言而喻。

与巨头同行的吉冈精密，还在不断深耕。未来，随着人民健康意识与生活质量的不断提高，能消毒杀菌的蒸汽清洁电器增长可期；“碳达峰”、“碳中和”目标下，新能源汽车发展形势更是向好。吉冈精密所处几大领域前景值得期待。

对于投资者来说，吉冈精密此次上市具有两大优势：1、估值优势；2、限售股份比例高，逢高..投资者相对较少。

估值方面，吉冈精密发行价为10.5元/股，按照2020年每股收益计算，发行市盈率在21.67倍，由于公司今年上半年利润大增86%，发行价对应的动态市盈率更低，明显低于同行。对比同行业北交所上市公司丰光精密，当前静态市盈率83倍，动态市盈率53倍。吉冈精密上市后，估值也有望向市场水平趋同。

从股东结构看，吉冈精密股份集中，实控人周延、张玉霞夫妇及一致行动人持股比例高达74.6%（公开发行后），他们所持股份在上市后12个月内限售，这意味着公司上市后可流通股份占比低。

资料显示，流通股份少的北交所上市公司比较受资本追捧。同心传动实控人陈红凯、刘倩夫妇持股比例为61%（公开发行后），其上市北交所当天股价收涨494%，领先其余9只新股；晶赛科技实控人侯诗益、侯雪父女持有公司65%股份（公开发行后），其上市首日涨209%。