晨会1110|产业数字化加速，AI逐渐落地

许英博｜中信证券科技产业首席分析师

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科技｜产业数字化加速，AI逐渐落地：2022年投资策略

我们认为，数字化长期推动科技产业发展，当前产业数字化向纵深方向演进，智能化逐渐开始落地，将持续带来发展红利和投资机会。行业机会方面，互联网行业在产业互联网、云、AI等领域布局扎实，预计是产业数字化转型的重要参与者，我们看好互联网在2022年的投资机会；云计算、工业软件、信息安全领域基本面支撑较强，企业端数字化转型加速发展，推荐重点关注。AloT、高性能半导体、物联网、运营商亦将持续受益于数字化深入发展带来的红利。建议重点关注互联网、云计算、工业软件、信息安全、高性能半导体、消费电子、物联网、运营商等细分领域具有长期竞争力的核心企业。

风险因素：全球疫情的不确定性；数字化技术发展和进程不及预期的风险；国内政府与企业IT支出不达预期的风险；国际贸易摩擦加剧；相关产业政策不达预期的风险；海外市场出现大幅波动的风险等。

袁健聪｜中信证券新能源汽车行业首席分析师

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新能源汽车｜全球景气度延续，优质供应迎产业变革机遇：2022年投资策略

预计2022年全球新能源车行业高景气度延续，国内外产业生态加速共融。特斯拉继续引领全球电动智能浪潮，国内实用、优质车型持续投放驱动电动化率提升，美国政策环境向好接棒欧洲爆发增长。中长期看，汽车电动化、智能化趋势不可逆转，我们判断2025年中国、欧洲的新能源汽车渗透率有望超过20%。从全球视野看，中国电动化供应链竞争力持续强化，新结构新技术开始引领全球，未来有望建立“主动创新、技术输出”的产业新格局，作为全球优质制造资产的价值凸显。推荐具备全球竞争力的新能源汽车供应链优质企业，尤其是特斯拉、大众MEB、LG化学、宁德时代供应链等。

风险因素：新能源汽车销量不达预期，终端价格竞争加剧，成本降幅不达预期，新能源汽车政策波动，技术进步不及预期，原材料价格波动，疫情对产业链景气影响时间较长风险，新能源汽车产品质量及安全的问题。

明明｜中信证券FICC首席分析师

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固收｜碳减排支持工具是降息吗？对债市影响几何？

碳减排支持工具落地，在其带来宽信用预期和MLF续作不确定性的扰动下，昨日利率先上后下。我们认为碳减排支持工具既不是降息，也非降准，其或将助力宽信用进程。该工具短期对债市影响偏中性，但需关注其对于基础货币和流动性影响的不确定性，中长期或对债市形成一定压力。当前市场处于经济底部未现、金融底部将确认的过渡期，货币政策仍倾向于结构性宽松。短期而言，预计债券市场将面临经济和金融分化格局，利率或仍将维持震荡，在碳减排工具落地扰动下，震荡幅度或将放大。

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