美联储一边开启缩债、一边释放加息信号!美股齐创新高

北京时间周四凌晨，美联储宣布基准利率维持在0%至0.25%不变，并正式官宣了缩债计划，从11月开始将每月资产购买规模减少150亿美元，基本符合市场预期。

美联储主席鲍威尔同时释放出鸽派加息信号，强调缩债并不意味着加息。消息公布后，在强劲财报季助推下，美股续创新高。黄金和油价则齐跳水，美债收益率攀升。

为期两天的会议之后，在投资者的万千期待中，美联储公布了最新缩债路线图。

与会官员们认为，美国经济活动和就业市场持续走强，美联储已经接近实现其经济目标，因此决定将每月资产购买规模减少150亿美元。其中对美国国债的购买规模减少100亿美元，对抵押贷款支持证券的购买规模减少50亿美元。

具体实施路径方面，美联储将在11月份稍晚时候，购买700亿美元美国国债和350亿美元抵押贷款支持证券（MBS），此前分别为800亿美元和400亿美元。12月将分别购买600亿美元和300亿美元，未来还将适时调整缩债步伐。

“如果美联储未来保持这种缩债步伐，明年6月将完全结束资产购买。”富国银行全球经济学家布莱森表示，如果就业市场复苏快于预期或通胀持续高企，美联储或会加快缩债步伐。

货币政策方面，美联储维持基准利率在0%至0.25%不变，符合市场预期。同时，将超额准备金率（IOER）维持在0.15%不变，将贴现利率维持在0.25%不变。

加息也是美联储货币政策正常化的一部分。当日，鲍威尔持续淡化加息预期。

通胀方面，鲍威尔认为目前通胀情况仍远高于长期政策目标，供应链紧张问题也较此前预期的更持久，但货币政策工具无法解决供应链问题。

尽管美联储主席鲍威尔多次强调缩债行动与加息没有联系，但在通胀上升压力下，市场普遍预期美联储将在明年6月首次加息25个基点，这比美联储的预期要提前半年。

美国劳工部最新公布的数据显示，美国9月个人消费支出指数（PCE）年率达到4.4%，是近30多年来最大同比增幅。美联储青睐的核心PCE同比增长3.6%，创1991年5月以来新高。

“今年年初，许多投资者都认同鲍威尔‘高通胀只是暂时的’论调，现在这一观点已经发生了变化，经济重新开放推升需求，供应链限制和劳动力短缺成为现实，预计通胀将继续保持高位，并在明年年中开始回落。”景顺亚太区（..除外）全球市场策略师赵耀庭周一表示，美联储最早将于明年年中加息。

在美联储货币政策会议前夕，摩根大通分析师对美股表现依然有信心。该机构表示，虽然市场担忧美联储缩债，但鉴于流动性充足，美联储暂时不太可能转向鹰派，股市可以容忍缩债，预计美股将持续上涨。

在美联储利率决定公布后，美三大股指齐创盘中新高，收盘时则连续第五日集体收涨并收创新高。截至收盘，纳指收涨1.04%，报15811.58点。道指涨超120点，标普500指数涨近0.7%。

明星科技股全线收涨。特斯拉涨近3.6%，亚马逊涨超2%，苹果涨近1%，已更名为Meta的脸书和奈飞均涨逾1%。

黄金和油价则齐跳水。截至当天收盘，COMEX黄金期货收跌1.08%报每盎司1770.1美元，COMEX白银期货收涨0.18%报每盎司23.55美元。

国际油价大幅收跌，创下近两个月来最大跌幅。美油12月合约跌4.53%报每桶80.11美元，布伦特原油12月合约跌3.99%报每桶81.34美元。

美债收益率集体上涨，10年期美债收益率涨5.46个基点报1.6034%，20年期美债收益率涨6.58bp，报2.0282%。此外，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率涨3.82个基点，报2.5621%。

牛津经济研究院首席分析师约翰·卡瓦纳认为，美联储继续支持“通胀暂时论”，这导致收益率曲线趋陡。