银行股是否反应过度了?

　　昨日，A股银行指数跳空低开，收盘跌幅为2.27%，在28个申万一级行业中跌幅第三。41只银行股中仅苏农银行1只飘红。多家银行在投资者互动..上火速回应市场对银行资产质量的担忧：“房地产业务抵质押充分、风险敞口小”。机构认为，尽管市场情绪偏悲观，但银行板块业绩向好，当前龙头银行资产质量处于历史最佳状态。

　　自5月底起至8月初，银行板块一路震荡下行，申万银行指数最大跌幅接近20%。此后，银行板块进入区间震荡格局。

　　目前，破净的上市银行股占比已达八成。民生银行的最新市净率只有0.36倍，华夏银行市净率为0.38倍，交通银行、北京银行、渝农商行、中信银行、浦发银行市净率不足0.5倍。

　　银行股表现不佳，但部分银行股东与高管积极增持自家股票。数据显示，今年以来，平安银行、上海银行、西安银行、苏农银行、南京银行、华夏银行、交通银行等上市银行的重要股东都在二级市场上净增持。

　　对于投资者最关注的房地产对银行业的影响程度，江苏银行、浦发银行、光大银行等都回应房地产相关业务占比较低、抵质押充分，不会对资产质量趋势产生实质性重大影响。

　　业内人士认为，银行的安全边际仍然较高。某股份行投资经理表示，地产不良贷款可能增加，但产生不良本身就是银行业务的正常输出。“银行直接或间接向地产投入的资金头寸风险可控，从目前优质龙头的拨备覆盖率和风险抵补能力看，银行资产受地产业风险的影响较小。”

　　中金公司也认为，投资者对部分地产企业敞口存在过分担忧情绪，上市银行对公地产贷款敞口占比不大。2021年上半年，上市全国性银行对公地产贷款余额7.15万亿元，占表内总贷款的6.3%，不良率为1.6%，预计地产业风险对银行资产质量直接影响有限。单一时间点大户风险暴露不会扰动主要银行经营和业绩节奏。

　　东吴证券认为，房地产贷款风险上行需要重视，但从总量角度，对银行总体资产质量影响有限，龙头银行当前的资产质量处于历史最佳状态。

　　光大证券王一峰团队认为，多重因素交织引致市场对银行板块情绪偏悲观，银行板块风险释放后将迎来布局机会。