锂板块大跌点评!

事件：

工业信息化部副部长辛国斌9月16日上午海口市召开的第三届世界新能源汽车大会上视频发言时表示，目前中国新能源车成本依然偏高。另外，电动车关键部件动力电池面临锂钴镍等矿产资源保障和价格上涨压力，工信部将与相关部门一起加快统筹，提高保障能力。

点评：

1、统筹不改变短期锂行业供需及价格趋势。加快统筹可能直接就是让国内企业联合起来不要参与锂矿拍卖了。但锂矿暴涨的本质是国内锂矿80%从澳大利亚进口，国内锂盐厂疯狂扩张，但澳大利亚矿山扩张慢带来的供需失衡。即使不拍卖也只是掩耳盗铃，解决不了问题的根本。短期，下游铁锂厂已经直接去青海抢货，中游贸易商已经补不到货，上游也没货。工碳17.5～18万元/吨非常容易成交。锂价上涨的根源是因为电动车已经占到锂需求的60%以上，电动车爆发式增长才是涨价的根本，需求端是主要原因。

2、加速开发国内资源远水不解近渴但是解决问题的根本。参考铁矿石的经验，供给端无法控制，除非压低需求，否则供需失衡带来的价格上涨不可逆。国内不缺优质锂矿，受限于环保等导致开发十几年也没有投产，所以只有统筹加速国内资源开发才是解决问题的根本，短期也不是马上可以出来的，开矿周期基本都在三年以上。

3、锂价暴涨短期利空下游需求但长期是利好，短期确实会增加下游的负担甚至影响需求，但只有涨价才可以让上游有利润且资本进入增加供给，供给增加才能满足不断增长的需求。上游一直亏钱还要扩张不现实，工业硅也是这个道理。

4、上一轮锂板块见顶大约领先锂价见顶1个月时间，是2017年9月，彼时澳洲锂矿的建设已经进入中段，大量锂矿开始投放产能，而本轮澳矿和非洲锂矿尚未启动建设，如仅靠南美盐湖产出还不足以颠覆现在供应紧张的局面，因此供应端好于上一轮。需求端上一轮见顶伴随着沃特玛事件，国内新能源汽车需求增速放缓，但目前同样没有看到下游出现系统性风险，需求端的景气度仍然较高。因此机构不认为锂价会在近期见顶回落。

5、市场担忧锂价过快上涨会影响下游需求，其实在电池企业尚未整体大幅提价的前提下，车企和终端消费者对于原材料涨价的感受还不明显，这一推论并不十分可靠。尤其是大家一般紧盯国内市场锂价，但实际国际市场锂价还在1万美元/吨水平（南美地区更低），依靠这部分供应的电池企业和车企对于原材料涨价的痛感更低。

6、集采是压根不可能的，不光因为80%锂矿要从澳大利亚进口，而且由于电池企业技术路线不同，对加工锂盐的指标要求也存在差别。主流电池企业均存在自身的认证流程，并非来料就能直接上车。而锂矿角度虽是标准品，但锂矿供给集中在澳洲。参考铁矿石前车之鉴，集采锂精矿难度同样巨大。以机构同产业交流情况，也未听说相关信息。

7、投资策略请参考小秘圈详细点评。