白酒医药年内全线亏损，腾讯阿里高点回撤40%以上，基金“套住了”怎么办?

上一周市场的“血雨腥风”刚刚过去，想必不少基民已经为下周一发愁了。

托尔斯泰曾经说过，幸福的家庭都是相同的，不幸的家庭各有各的不幸。

目前的情况是，幸福的基民重仓了新能源半导体，不幸的基民有的重仓了白酒，有的梭哈了医药，还有的布局了中概互联网。

wind数据显示，周四周五连续两天，北上资金流出超百亿，受白酒行业提价规范和医药集采影响，医药白酒板块情绪再遭重锤，位居跌幅排行榜前二。

（上周五跌幅前五行业）

老娘舅拉了近一年“中丐股”和“茅指数”成份股的数据，那真是“怎一个惨字”了得？

（中概股和茅指数成分近一年最大回撤）

如图所示，热门龙头股票近一年最大回撤动辄4成以上，说是“腰斩”也不过分：腾讯控股近一年最大回撤-44.90%，阿里巴巴-50.19%，贵州茅台-39.92%，恒瑞医药-49.32%。

“风声鹤唳”弥漫到互联网的各个角落：亏了钱的基民纷纷在贴吧发帖痛骂基金经理；私募基金大佬葛卫东朋友圈发帖表示跌到“怀疑人生”；一家大型基金公司的女主播甚至被心态失衡的基民骂哭。

为什么这些强势赛道会大跌？

本次强势赛道的下挫，主要有以下3个原因。

第一个原因，就是部分板块估值过高。经过两年多的结构性牛市，很多板块的估值已经有些透支，调整只是迟早。

正如我们过往的统计一样，自2000年开始，A股目前还没出现过连续3年大涨的情况，即所谓的“牛不过三”。而有些板块比如医药、白酒的估值中位数在2020年底就已经到了历史的峰值位置。

最典型的就是白酒，我们的进取FOF主理人Sky曾在7月15日的视频号推送中断言：“三季度白酒没有戏”。

 （图片来源：理财老娘舅视频号）

第二个原因，是外资和公募两大主力的减持。

根据国信证券的统计，二季度公募基金共计减持食品饮料约-1.7%，是二季度减持最多的两大板块之一，另一个则是本周五大跌的家用电器。

（6月外资调仓路径）

此外，刚刚过去的7月至今，南下资金已经创下了2014年有数据以来最大规模的净流出，这对于港股的互联网板块也是一个明显的利空，本周中国互联网50指数的跌幅有-11.75%。

第三个原因，是对于监管的悲观预期。自“双减”以来，市场对于监管的声音越来越重视，部分资金如同“惊弓之鸟”一般，稍有调控就慌不择路。

因此，无论是白酒限价还是医药行业集采，只要一个行业有被调控的预期，就很容易在短期内遭到市场的争相抛售。

综合来看，这里面只有针对教育行业和中概股的调控是有实质性影响的，对于医药、白酒行业利空的解读只是“杯弓蛇影”的过度联想。

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第一个是白酒要割吗？

第二个是医药要割吗？

在这里要统一回答下：割晚了。

短期投资一般亏损超过7%就没有了止损的意义，此时“引刀成一快”的割肉，只是把浮亏变成实质性损失，想要再通过别的行业赚回来，难于上青天。

不过，大家也不必以短期投资的纪律要求自己，因为基金本身就是长期投资品种。过去连续两年偏股基金动辄40%以上的平均回报让大家丧失了投资的“初心”，现在的调整只是让大家回归常识：通过基金..也需要长期投资的耐心，如果没有耐心，那么市场就会逼着你有耐心。

对于目前基民们面临的“心态煎熬”，我们也早早给出过三个解决方案：《我为什么不怕基金“套牢”？深度解密三个“压箱底”的投资策略》

这里简单陈述下：

第一，买固收+产品或者采用股债平衡策略。熟悉我们的朋友都知道，理财老娘舅稳健FOF组合就是采用了这种策略，自2020年初以来，净值稳步创新高，年化收益率10%以上，大家可以看看这华丽的净值曲线。

第二，采用核心、卫星策略。以一种宽基指数作为“核心”，其余行业作为“卫星”进行配置，能够有效降低波动，同时解决了单一行业下跌对于净值打击过大的问题，回测下来收益也高于单一指数。

第三，就是坚持定投。在下跌的时候加倍定投，一手降低持基成本，一手提高未来收益。在震荡市时加快定投频率，比单边牛市时定投的预期收益更高。

最后，赠送各位基民朋友一首词，你我共勉：

涨跌天天有，不急两三天。投资又不止步，随他花明柳暗。

既想清仓离去，又恐反弹拉起，犹豫折磨烦。不如放宽心，反正不急用钱。

眼望远，心畅快，夜安眠。不应有恨，别人恐慌我坦然。

行情跌跌涨涨，看淡起起落落，市场本凶险。

但愿持长久，你我共..。

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