高盛越来越看好股市 但上行之路“不太可能一帆风顺”

这家华尔街公司周四将标准普尔500指数的年终目标价从此前的4300点上调至4700点。这一新目标将比周三收盘价上涨近7%，并使蓝筹股指数今年迄今已上涨逾17%。

高盛还预计，2022年标准普尔500股市收盘时为4900点，高于此前4600点的目标。

高于预期的标准普尔500公司收益和低利率的组合为该公司乐观的预测提供了信息。

高盛首席美国股票策略师大卫·科斯廷(David Kostin)在一份报告中写道：“我们预计，与今年迄今为止的情况一样，盈利增长将成为2021年下半年和2022年美国股票回报的主要驱动因素。”

“今年到目前为止，标准普尔500指数17%的股价回报率全部来自每股收益的增长。展望未来，我们预计适度的股票风险溢价压缩将抵消利率上升的影响，导致标普500的估值倍数保持大致持平。”

高盛的基准预测假设，基准10年期美国国债收益率到今年年底将从目前约1.2%的水平攀升至1.6%。但科斯廷补充称，如果利率维持在目前水平，且经济成长预期没有下调，标普500指数可能进一步攀升至4950点。

该公司最新的股价目标还假定，美国总统乔·拜登(Joe Biden)的税改方案将在年底前获得通过，并对企业利润产生温和拖累。

高盛预计美国联邦法定公司税率将从目前的21%增加到25%，并且“其他公司税提案（如拟议的外国所得税上调）的大约一半将成为法律，上调资本利得税上限也将成为法律。”

科斯廷称，总体而言，标准普尔500指数成份股每股收益可能较去年上涨45%，至207美元，此前该公司预测每股收益为193美元。

但他警告称，即便在企业获利持续增长和低利率的支撑背景下，股市今年剩余时间也不太可能出现直线上升的趋势。

“实现年底目标的道路不太可能一帆风顺。”科斯廷称，“短期内，我们预计每股收益预估将上调，对德尔塔病毒变异传播的担忧将减少，从而推动股价上涨，但事实证明，病毒的传播路径及其经济影响难以预测。”

“今年晚些时候，围绕财政和货币政策的不确定性可能会导致市场波动。”他补充道，“未来几个月，市场参与者将继续密切关注美联储发出的信号，而股价对任何意外都将非常敏感。”