疫情期间金融科技贷款规模和拖欠率皆大幅飙升

文 | 流远  看懂经济专栏作家

我国以金融科技贷款的形式发展了规模最大的影子银行业。自2017年以来，成千上万的金融科技贷款机构如雨后春笋般涌现，但它们的快速发展受到新冠疫情爆发的严重影响。尽管影子银行在贷款市场上很重要，但很少有实证研究评估这些影子银行在疫情危机中的表现。文章通过比较我国金融科技企业与传统银行在疫情爆发前后的贷款表现来填补这一空白。具体来说，文章收集了三家领先的金融科技企业和一家国有商业银行的贷款记录，以评估这两类信贷提供者提供的贷款的数量和质量。

文章通过展示疫情爆发前后金融科技和银行贷款的新增信贷开始分析。图1显示（横轴t=0表示疫情爆发，负数表示疫情爆发之前，正数表示疫情爆发之后），疫情之后，金融科技贷款和银行新增贷款都出现增加，但金融科技贷款增加更多。

在更详细的分析中，文章发现新增信贷的贷款人在金融科技公司和银行之间是不同的。银行提供的信贷扩张主要由现有借款人获得，而金融科技信贷的增长由新出现的借款人和现有借款人共享。此外，金融科技公司的新用户比例在疫情爆发后上升，但银行的新用户比例则出现下降。

文章还根据收入水平对新用户进行了划分，发现金融科技信贷样本中低收入用户的比例有所上升，而银行则相反。进一步研究发现，金融科技公司更有可能在疫情期间向资金紧张的借款人和居住在高感染率地区的借款人提供贷款。这些结果表明，在意外的健康危机期间，金融科技企业在向最需要信贷的人提供信贷方面表现优于银行。

然后，文章将重点扩大到这两类金融中介机构在疫情爆发前后发放的贷款质量。文章使用拖欠率来研究贷款质量，拖欠率定义为违约借款人数量与总借款人之比。图2显示了金融科技企业和银行贷款机构在疫情爆发前后的拖欠率。疫情爆发前，金融科技贷款和银行贷款的拖欠率相似，均在2%至5%之间，各月的比较没有统计上的差异。疫情爆发后，银行贷款的拖欠率基本保持不变，而金融科技贷款拖欠率大幅上升，明显高于银行贷款。值得注意的是，金融科技贷款的拖欠率在爆发5个月后超过了20%，但银行贷款的拖欠率仍保持在4%左右。