郁亮：地产业要“不贪婪不恐惧”；田惠宇：“护城河”也会变“泥潭”；李振国：光伏上网电价已低于煤电

如果哪天房地产行业真的没生意可做了，届时我们所有实现的利润应该分掉，不应该留着，如此管理团队的压力也较小。我觉得分红是公司给股东回报的一个方式，但我们还是需要兼顾平衡，如果钱在我们手里不能创造更多价值，完全没有投资机会了，才应该把它全分掉。如果行业还有发展机会的话，我觉得应该是现在这样，部分留在公司里，以便抓住未来的发展机会。

大家注意到今年以来房地产行业有很多变化，如“双集中”、“三道红线”等，这都说明一个道理，钱比过往更金贵、更重要了。目前房地产行业正在回归到普通行业，当它回归到普通行业的时候，尤其像我们这类业务的公司资产相对比较重，也就是相对比较需要钱的。

房地产行业对人才的吸引力确有下降的趋势，比如大学生就业选择也有体现。目前各行业薪酬收入对比来看，房地产行业居中。好在今天的年轻人有特点，有独立主见，也经过良好训练。万科相信，成功的都是奋斗出来的。目前主要靠两条腿，一个是内部人才激发，踏踏实实，从基层奋斗出来。第二条是大江大海引进外部人才，针对万科内部难以培养出来的一些专业人才进行引进。

衡量一个业务值不值钱，很难仅从收入去衡量，比如现在看到很多物业公司的市值都超过母公司的市值，但物业公司的收入肯定没法和开发业务比。所以只拿收入来衡量转型成功，是不现实的。虽然不能简单用同一个指标去衡量，但是可以用一个标尺，也就是从长期最大化市场价值去衡量它。这包括收入增长、要盈利，还有未来前景等等构成因素。我们要盯着这些基础东西，下功夫做事情。

“房住不炒，租购并举”，这八个字定义了行业的基本规则。到今天的一系列变化，都是围绕着这八个字来展开的。在此背景下，我们始终把握六个字：“不贪婪、不恐惧”。“不贪婪”是说行业过去的高利润时代结束了，不要贪婪，不要再留恋于过去，包括以前习惯只用规模速度作为衡量企业成功的标记。“不恐惧”是说常识告诉我们，天下没有做完的生意，只有没做好的生意。

（来源：雪球）

在碳中和背景下，新能源行业尤其是光伏发展的确定性更大了，市场需求特别旺盛，但产业链没有做好相应准备。去年四季度以来，玻璃、胶膜、，硅料都经历了不同程度的涨价，根本原因是产业链各环节在发展过程中的不均衡。

过去十年，光伏行业的价格基本遵循单边下行的逻辑，只在个别年份出现阶段性波动，一直没有带来特别大的困扰，因此大家形成惯性。但从去年开始，从玻璃到硅料发生了出乎意料的涨价，并带来不小的震动，这就需要行业反思。组件本是期货业务，供应链环节是现货市场。今后光伏整体供应链的生态建设，需要提上日程。

长远看，产业链不均衡的状态可能会伴随未来几十年的碳中和道路。至于大家应该怎么做，各自有各的考虑。对隆基而言，未来会做足功课预判短缺的环节，并通过锁量不锁价、加强供应链体系建设来尽早建立产能。

我认为，光伏产业链的博弈，市场最终会有平衡。价格太高需求减弱，上涨的依据就不存在了。如今组件价格已经冲到1.8元/瓦时以上了，目前看下游接受意愿不强，很多项目在往后推，海外项目也在观望，可支撑的市场规模比较小，因此判断硅料价格后续可能没有上涨依据。

在碳中和的背景下，如果没有出现这么大的产业链波动，我们预测今年国内新增光伏装机可能会达到60吉瓦甚至更高，现在就比较难说了。但光伏行业的赛道越来越清晰，发展的确定性也越来越高，吸引各方新资本是正常的，但投资结果还需要看各自的本事。

中国提出构建以新能源为主体的新型电力系统的大目标。目前看要实现这一目标，光伏成本已不是问题，国内光伏上网电价已低于煤电，发电技术成本已低于1毛/度，需要克服的是间歇性缺陷。这一缺陷可以采用机制以及需求侧响应等软性措施，并大力建设抽水蓄能作为过渡，直至化学储能经济性提升，随后形成大规模组合的解决方案，这是可以实现的。但这些并不完全足够，因为深度脱碳领域有很多环节，存在纯粹的电没办法解决的问题，脱碳必须引入氢能作为二次能源。中国目前每年使用约3000多万吨氢，但多是通过煤或者天然气制备而成的灰氢，是一定要被绿氢取代的。直接使用电网的电来制氢，实际碳排放要大于煤制氢，并不是真正的绿氢。

引用一位我很尊敬的传统能源企业老总的话，“传统能源和新能源就像家里的两个孩子，传统能源是老大，是家里的顶梁柱；新能源是老二，正在国外读博士，将来会更有前途”。从这个角度来讲，传统能源为过去经济发展做出了重大贡献，这是不可忽视的。但在碳中和的新形势下，传统能源企业需要转变思路，要积极主动地进行新能源的布局规划，他们是有实力的经济组织。

（来源：界面新闻）

当前，汽车产业正面临两大课题。一是碳达峰和碳中和，中国提出了“3060”双碳目标，如何完成这一目标，加速向绿色可持续发展转型，是每一个企业的责任和挑战；二是关键核心技术，我们整体科技创新能力偏弱，有些关键核心技术领域的瓶颈，仍未突破。这是挑战，更是机遇。

中国新能源汽车产销量，已经连续六年全球第一。在新能源领域，中国汽车的整体水平已经领先；在智能化方面，随着国家政策的大力推进，依托5G和AI技术领域的优势，中国汽车品牌已经赶上，甚至超越了外资品牌的整体水平。以清洁能源为基础的新一代智能汽车，将构成未来汽车产业发展新格局。中国汽车正迎来最好的时代！

新能源、智能汽车正在成为汽车产业发展的新引擎，我们已经在这两个领域具备了一定优势，但窗口期非常短，稍纵即逝。我们看到，外资品牌已经开始在全球加速布局。中国汽车品牌，要想实现真正意义上的超越，只有在这三至五年的时间里，快速放大优势，才有可能在新能源和智能化这个新赛道上领跑。而且，中国汽车品牌的机会，只有一次。

过去三年，我们重构了公司的组织、机制、流程和企业生态，形成了“强后台、大中台、小前台”的3.0版本的组织架构。强后台就是要储备最优质的、更加前沿的技术，通过大量的、前沿的、预研投入，使我们保持领先。后台在广义上不仅仅是技术，还包括机制质量、人力资源政策、战略布局、资本运作等内容。大中台在小前台的作战中，随时给予及时的补给和支援。以面向用户的小前台为核心，形成“一车一品牌一公司”的组织形态，打造出了若干个运营组织。新型组织重构了商业模式，每一个小前台组织，依托数字化技术，精准、敏捷地链接用户。

（来源：第一电动汽车网）

商业模式没有一成不变的“护城河”，如果不主动求变，昨天的“护城河”可能变成明天的“沼泽地”和“泥潭”。一个企业，只要根据环境的变化不断地做自我革命，依托自己的资源禀赋、根据自己的优势和特色不断进化，商业模式不断地提升，就是有核心竞争力的。

投资者都喜欢用“赛道”“护城河”这样的词，但从企业的角度看，我觉得这个词有点问题，画面感太强，给人惨不忍睹的感觉——让人联想到孤城苦战、孤城自救，还要随时面临降维攻击。从企业经营的角度，我不太喜欢用这个词，我个人比较喜欢用一个老词——核心竞争力。

企业文化为什么这么重要？我们内部的各项制度、部门职责、流程、KPI不能覆盖经营管理的方方面面，再完备的KPI肯定挂一漏万，必须要靠文化来补位、解决。所谓文化，其实就是全体员工做事情的方式。我们内部倡导“做正确的事，不管它在不在你的KPI里”。

作为一家商业机构，谈竞争力必然是离不开商业模式。传统商业银行的商业模式其实很简单，就是通过资产规模的扩张带动营收的增长，从而带动利润的增长。我们把这个商业模式叫做1.0模式。这个模式有两个问题：第一个问题是重资本，第二个是顺周期或亲周期。资产规模的扩张必然会带来资本补充的要求，因为银行是高风险、强监管行业，对资本充足率是有要求的，规模越大资本的要求越多，所以是重资本。在这种发展模式下，影响盈利能力的有三个因子：一是生息资产和付息负债规模；二是净息差；三是资产质量。这三个因子都与经济周期高度正相关，所以是顺周期。重资本对股东而言，发展过快，内生资本补充不了就需要发普通股。顺周期意味着企业比较怕经济波动，所以盈利能力就不稳定、不可持续。所以，从投资者的角度来说，不喜欢重资本、顺周期。

招商银行正在推行“轻型银行”的2.0模式，通过资产规模的扩张带动营收的增长，从而带动利润的增长，同时也在探索大财富管理的业务模式+金融科技的运营模式+开放融合的3.0模式。

（来源：21世纪经济报道）

茶饮是当你没有品牌的时候，没有人进店消费。茶饮不是一个饱腹的东西，它不是刚需。喝它的时候是附带了很多情绪需求，所以大家都是非常谨慎地去消费，只会买会给他带来美好体验的一些品牌。我当时跟团队确定了一个原则：试喝都是免费的，客人喝完说非常好，就走了，这种不叫好产品，好产品是喝完之后问你，店在哪？他要去买。

这个赛道的原料就是贵的。好的茶、好的水果，这两样都是中国人天天吃、天天喝的东西，好和坏大家很容易分辨。我没有意愿降低成本，就是要保持这种食材成本率，它其实就是我的门槛。开始做奈雪之后我发现，跟原来学的市场..最大的不同就是，根本不存在什么低成本诱客品和什么招牌品，我们所有卖得最好的东西都是成本高的。

我认为喝东西其实是习惯，就像酒、烟一样。抽烟时自己的感觉，是某个品牌烟的味道，还是尼古丁？喝茶，是因为糖还是因为茶里的咖啡因？我认为还是这个品牌长期给他的这种感受。

此外，要成为一个全国性品牌，意味着必须要把所有的利润都投进去，去建设品牌、去建供应链，做一个城市的供应链和全国是完全不同的。只有三家店的时候利润真是爆了，我们第三家店是2个月收回投资。那个店投了100万元，两个月挣了利润100万元。

（来源：微信公众号“晚点LatePost”）

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