突发!MKS欲抢购Coherent公司 报价比Lumentum高16%

美东时间2月8日上午，美国Coherent公司宣布收到MKS Instruments公司主动提出的收购议案。根据MKS提出的条款，在交易完成时每股Coherent普通股将交换为115.00美元现金和0.7473股MKS普通股，但要遵守惯例成交条件，包括收到美国和外国反托拉斯批准以及股东批准。这一报价比Lumentum交易的隐含价值高出16％。

早在1月19日，Coherent便与Lumentum达成交易协议：Lumentum将以价值57亿美元的现金和股票交易方式收购Coherent。根据两家公司董事会一致批准的协议条款，Coherent股东将获得每股100美元现金和1.1851股Lumentum普通股。在交易结束时，Coherent股东预计将拥有合并后公司约27％的股份。

据悉，目前Coherent董事会正在评估MKS的提议是否优于Lumentum交易，并与财务和法律顾问进行商讨。Coherent董事会将与MKS进行讨论，以进一步评估MKS拟议交易与Lumentum未决交易相比的相对收益和风险，包括每笔交易的短期和长期机会，每笔交易的预期完成时间以及与每笔交易相关的完成风险。

MKS认为，他们的提议为MKS和Coherent的股东提供了令人信服的战略和财务利益，并符合Coherent与Lumentum合并协议中定义的“公司优先提议”。MKS总裁兼首席执行官John T.C. Lee表示：“我们相信，把Coherent和MKS的技术产品结合起来，将为我们的客户提供真正互补的产品组合。我们将拥有领先的技术组合，经过验证的运营能力，深厚的客户关系和可持续和盈利增长的记录，独特的定位来解决我们客户最困难的挑战。我们相信，通过增加技术投资，创建新的解决方案..，加速行业创新以及有意义的协同效应，MKS和Coherent的合并将推动增长和股东价值。”

而Lumentum则表示，他们与Coherent的交易更为出色。因为这一交易有明确的途径获得监管部门的批准和完成，公司将致力于在今年下半年完成交易。

目前Coherent董事会未对Lumentum合并协议提出任何修改或撤销建议，也未对MKS的提议提出任何建议。

附：MKS总裁兼首席执行官John T.C. Lee致Coherent董事会的信

Letter to Coherent’s Board of Directors

February 4, 2021

Board of Directors Coherent Inc. 5100 Patrick Henry Drive Santa Clara, CA 95054

Re: Potential Combination with Coherent Inc.

To the Members of the Board:

MKS Instruments, Inc. (“MKS”) has appreciated the opportunity to discuss a combination with Coherent Inc. (“Coherent” or the “Company”) over the past 12 months. We emphatically believe that aligning the technology offerings of Coherent and MKS would create a global leader in lasers and photonics providing our customers a truly complementary portfolio which reflects both the breadth and depth of our combined resources.

Notwithstanding your decision to enter into exclusive negotiations and ultimately execute a definitive merger agreement with Lumentum before we had the opportunity to present our case for a compelling transaction for your shareholders, we remain very enthusiastic and steadfast about a combination between Coherent and MKS. As such, we are pleased to submit this proposal to acquire all the outstanding shares of Coherent common stock at a price of $240 per share, representing a transaction value of $6 billion. Our current proposal is comprised of a) $115 in cash and b) 0.7473 of a share of MKS common stock for each outstanding share of Coherent common stock reflecting a value of $125 as of today’s market close.

Not only does our proposal provide $850 million in incremental value to Coherent’s shareholders above the proposed Lumentum transaction, currently valued at $206.13 per Coherent share, and a premium of 16% to Lumentum’s proposal, we are also providing a materially larger cash component of $115 versus $100 per Coherent share in Lumentum’s offer. Our proposal clearly represents a “Company Superior Proposal” as defined in your merger agreement with Lumentum with a premium of 23% to Coherent’s closing price today and a 58% premium to January 15, 2021, the last trading day prior to the announcement of your proposed transaction with Lumentum.

To further help you appreciate the high level of deal certainty that we offer, we have included with this letter a proposed merger agreement which is substantially identical to the terms of your announced merger agreement with Lumentum, with only those changes necessary to reflect the terms of our proposal, and a financing commitment letter from Barclays Capital, our lead financing source, covering the full amount of cash required for this transaction. We would intend to complete confirmatory due diligence within 10 days of your making available to us the same non-public information that was made available to Lumentum and to sign and announce a transaction shortly thereafter.

We strongly believe that the combination of Coherent and MKS represents a more logical and compelling equity story for both parties’ shareholders and customers and we look forward to working with you to realize the potential upside. Based on the rationale I have presented, I sincerely hope we are able to bring our two companies together with this transaction.

The proposal set forth in this letter supersedes any and all prior proposals made by MKS to Coherent and/or discussions between the parties.

If you have any questions about this proposal or require clarification, please feel free to contact me at either [REDACTED] or [REDACTED] or Mike Murray of Lazard at either [REDACTED] or [REDACTED].

Best regards,

/s/ John T.C. Lee

John T.C. Lee President and Chief Executive Officer

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cc: Mike Murray, Lazard

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