二八分化 机构“喝酒”上瘾 机构抱团趋势短期难言终结

昨日沪指震荡攀升，收涨0.48%，报3624.24点，续创阶段新高。创业板指冲高回落，收盘下跌0.09%。市场分化格局十分明显，全部A股超3000只个股下跌，上涨的多为权重龙头，机构抱团行情依旧明显。业内认为，近期爆款基金频发，机构抱团的趋势短期难言彻底终结，但追涨风险较大，可持有主线板块内优质标的，等待轮动上涨机会。

昨日早盘，沪深两市股指低开高走，午后涨幅回落，创业板指绿盘报收。上证指数收盘涨0.48%，报3624.24点，续创阶段新高；深证成指涨0.52%，报15710.19点；创业板指盘中一度涨至2%，但收盘下跌0.09%，报3355.24点。两市成交额超1.2万亿元，近16个交易日14天破万亿元。Wind数据显示，北向资金全天实际净买入19.31亿元，其中沪股通净买入16.27亿元。 

市场分化格局依旧十分明显，全部A股中仅969只个股上涨，而下跌个股则多达3099只，且跌停个股达24只。以白酒为代表的机构抱团股昨日再次“团结”起来集体大涨，洋河股份、泸州老窖、古井贡酒齐涨停，今世缘、酒鬼酒涨逾8%，贵州茅台大涨4.57%，再创历史新高。 

盘后龙虎榜数据显示，深股通分别净买入泸州老窖和古井贡酒2.46亿元、9995万元，净卖出洋河股份743万元；此外机构买入洋河股份2.38亿元，分别买入泸州老窖和古井贡酒2.58亿元和7568万元，一机构席位卖出泸州老窖超5亿元。泸州老窖、五粮液昨日还分别出现1.68亿元和1.33亿元大宗交易，成交价均为两只股票收盘价，卖方均为机构席位。

除白酒板块外，昨日锂矿、锂电池持续活跃，盛新锂能、多氟多、奥克股份、..珠峰、巨化股份涨停。医药、光伏亦表现不俗，兴齐眼药、我武生物、嘉泽新能、中材节能涨停。种植股发力，宏辉果蔬、丰乐种业涨停，荃银高科、农发种业纷纷上涨。而科技股集体低迷，消费电子、5G、网游、半导体、无人驾驶等指数跌幅居前。

昨日尽管沪指震荡收涨，但从个股表现来看跌多涨少，全部A股超3000只个股下跌，上涨的多为权重龙头，从而带动指数拉升，机构抱团行情依旧十分明显。那么，这种行情会持续多久，投资者能否追高介入，成为众多投资者关心的话题。 

山西证券策略分析师麻文宇昨日分析认为：“虽然目前A股市场机构投资者抱团依旧紧密，在投资者高涨的基金购买热情背景下，增量资金对于一些热门标的购买热情短期内将有所恢复。另外，上交所最新文件对于指数基金有分散要求，一定程度减弱行业内个股的分化局面。近期市场上一些交易型资金再次出现推高热门标的估值的情况，建议投资者对相关标的的投资周期拉长，等待盈利预期进一步上涨后的介入机会。” 

通过对四季度公募基金的持仓分析，粤开证券首席市场分析师殷越认为，基金仓位比重较高的板块依旧集中在顺周期以及硬科技板块，叠加近期爆款基金频发，机构抱团的趋势短期难言彻底终结。但对于还未上车的投资者而言，殷越认为，这一阶段也不宜追高，当前板块轮动较快，可以提前布局新能源产业链、硬科技和大金融主线板块中细分领域的轮动机会。 

麻文宇也认为：“近期板块轮动迅速，不建议投资者追涨操作，可持有主线板块内优质标的，等待轮动上涨机会。从资金面上来看，食品饮料和休闲服务板块量能较强，短期或有继续上涨空间。光伏板块中长期增长确定性较强，机构关注度高，未来可关注板块龙头标的。另外，拥有长期逻辑的科技医药题材中期或有超额收益，我们前期提到的盈利确定性上升后的新一轮投资机会已经来临。”

华友钴业(603799)近几年与全球电池龙头LG等公司合资布局三元前驱体和正极材料业务，与全球镍业龙头青山公司布局镍业务，公司业务实现从钴产业链拓展为钴、镍原材料、三元前驱体和正极材料的完整布局，借助公司在钴和镍资源端的布局，未来公司成本优势将逐步显现。 

公司实现钴行业全产业链布局，具备上游资源（通过子公司CDM及MIKAS锁定约6.9万吨钴资源量）、中游冶炼加工（氢氧化钴产能2.14万吨）和深加工（钴产品产能3.9万吨）全产业布局。目前钴价处于低部区域，未来随着新能源汽车的发展，钴需求将继续增加，钴价有望回升，公司作为钴业龙头，受益于钴价反弹。公司携手电池龙头LG以及POSCO，积极拓展三元前驱体和正极材料业务，目前已进入到LG化学、CATL等电池厂商核心产业链。未来三年，公司规划将全资拥有产能提升至15万吨/年以上，合资建设产能提升至13万吨/年以上。 

公司规划前驱体产能所需镍金属量将超过10万吨/年。公司目前拥有镍资源项目两个，硫酸镍项目两个（在产1万吨，在建3万吨）。