当代置业计划额外发行两笔美元绿色票据

经济观察网 实习记者 蔡瑞 据上次发行美元债不到两周时间，1月25日，当代置业（01107.HK）发布公告称，将再发行两笔额外绿色优先票据，用于现有债务再融资。

其中一笔2023年到期的额外9.8%年息的绿色优先票据，将于1月11日发行的2.5亿美元绿色优先票据进行合并；另一笔2024年到期的额外11.95%年息绿色优先票据，将与2020年发行的两笔共计2亿美元绿色优先票据合并。

当代置业执行董事兼总裁张鹏表示，前一笔2.5亿美元绿色债券共收到超额17倍认购，总订单量超过35亿美元，超过200家投资机构参与，较初始价格指引大幅收窄60个基点，创下2021年中资地产债券发行最大定价收窄记录。

截至2021年1月25日，当代置业存量美元债余额为13.74亿美元。在绿色债券募集资金的使用管理方面，非金融企业必须用资金建设和运营符合规定条件的绿色项目，或偿还用于绿色项目的借款或债务。

张鹏认为，绿色票据之所以成功发行，与当代置业绿色科技受到市场资本认可有关。当代置业是一家专注开发绿色节能及环保住宅物业的房地产开发企业，业务遍及全国40多个城市。

发行绿色债券需要相关评估认证机构对已完成和在建项目进行绿色建筑认证，绿色项目超过一定比例才能发行绿色债券。

张鹏指出，当代置业获得了200多项绿色建筑奖项、28个绿色住区、美国LEED-ND认证、WELLBUILDING认证在内的诸多荣誉，这些是当代置业发行绿债的最大底气。

2016年10月，当代置业成为港交所首家发行绿色债券的内地房企， 2019年起，当代置业几乎暂停了普通美元票据的发行，绿色票据成为主要海外融资主要工具。

张鹏认为，长期来看，绿色票据的成本一定会降低。其主要原因在于投资人结构的优化。随着绿债在香港市场的普及，投资人渠道向欧美等低利率市场投资人的拓宽，会逐步在资金成本降低方面有所体现。

一般商业债券要求发行主体最近3年连续盈利，而绿色债券只要求满足1年盈利即可；同时，绿色项目审批时间相对较短，能够为企业节约时间成本。

2020年四季度，央行先后出台“三道红线”和“两个上限”监管政策。“三道红线”约束了房企杠杆水平，影响融资规模，进而影响规模扩张，“两个上限”规范了银行提供开发贷和按揭贷的比例限制。

在整体金融政策收紧的背景下，绿色票据受到一些房企青睐。2021年以来，当代置业、建业地产、当代置业、禹洲集团、正荣地产等房企累计发行14.75亿美元的绿色票据。

张鹏认为，由于当代置业是内房企业中首个在香港发行绿债的企业，发行绿色债券有助于公司持续稳固在资本市场中绿色科技地产的差异化标签，顺应全球和中国绿色经济趋势，并且能够逐步拓展海外投资绿色债券投资人范围，优化投资人结构。

“房地产金融政策的风向已经表明，房地产的金融红利时代已经结束，将对房企的融资和房地产发展带来深远的影响。”在张鹏看来，由城镇化背景下人口增量和新增住房需求所决定，2021年的房地产市场将保持稳健发展的态势，市场规模将会保持在16-17万亿的天花板水平。

在此判断下，当代置业将采取投资协同前介、深挖融资渠道、加速销售回款、加大股权合作的投融资策略，在锻造自我造血能力、打造非房主体融资、持续优化融资结构三个方面提升内功，外链资源，化解不断收紧的金融政策带来的影响。