重磅信号!半导体基金王者归来，霸屏收益榜!这家公司最新发声：光刻机已到货!白酒、新能源说拜拜?

Wind数据显示，开年半个月来，排名前20强的基金中，约有一半的基金产品重仓半导体，在去年下半年因重仓半导体被干翻的银河创新成长基金，年初至今的收益率已在全部主动权益类基金中位列第三名，重仓半导体的诺安和鑫基金，则在最近一周的排名中，以10.25%的收益位列第一名。

市场人士指出，半导体走强的原因或搭上..股抬头的顺风车，与基金经理仓位回补..股相关。华西证券的一份研究报告指出，纯民用的半导体公司已被市场充分预期，但军用半导体公司转民用的预期尚未体现，军用芯片市场供不应求。此外，美国将通过美国国防部所提出的一项计划，增强美国本土的半导体技术，重点发展美国军方所需要的半导体芯片，并在1月14日“拉黑”小米等涉及半导体业务的公司，显示出半导体越来越多的被视为军用资产。

19日晚间最新消息，晶瑞股份发布公告称，公司顺利购得ASMLXT1900Gi型光刻机一台。该设备于2021年1月19日运抵苏州并成功搬入公司高端光刻胶研发实验室。下一步，公司将积极组织相关资源，尽快完成设备的安装调试工作。

被白酒、新能源联手干翻后，被嫌弃的半导体基金又重新回来了。

Wind数据显示，截止2020年1月19日，开年半个月来，排名前20强的基金中，有一半上榜基金重仓半导体，在去年下半年因重仓半导体，被干翻的银河创新成长基金，年初至今的收益率已已在全部主动权益类基金中位列第三名，收益率超过17%。

此外，最近一周基金净值增长中，前9强的基金均被半导体基金、科技基金霸屏。诺安和鑫基金、华润元大信息传媒科技基金、招商移动互联基金、诺安成长基金、银河创新成长基金、富国科技创新基金、招商科技基金等位居前列。其中重仓半导体的诺安和鑫基金在最近一周的净值收益达到10.25%。该基金由基金经理蔡嵩松管理，他拥有芯片博士学位，曾在2020年多次上了微博热搜。

2021年开年以来，银河创新成长基金较受市场关注，该基金曾在2020年一度稳居全市场业绩冠军，但从去年7月中旬开始，A股市场风格发生变化，白酒、新能源持续吸引资金的关注，许多资金减持了半导体板块，投奔白酒和新能源，导致重仓半导体的银河创新成长基金的净值受到影响，在去年三四季度，该基金最大回撤已接近30%。

比如半导体板块的龙头股兆易创新，在去年7月中旬至10月中旬这段期间，股价跌幅达32%，因收购安世公司而切入功率半导体赛道的闻泰科技，在去年基金排名关键阶段的跌幅更狠，从去年7月中旬一直跌到2020年12月底，期间跌幅达到了40%。

关键的半导体股票都陷入阴跌当中，原本在去年上半年稳居冠军的半导体基金，在去年下半场的基金业绩排名中，纷纷被重仓白酒、新能源的基金干翻，2020年最后一天基金排位赛出炉后，排名前50强的基金清一色为重仓白酒、新能源的基金。

而在去年初拿到过基金冠军的银河创新成长基金，最终在2020年度只取得了45.4%的收益率，在985只混合型基金中排名第698名，而在去年初同期有夺取冠军可能的另一只网红型半导体基金，也在这场风格轮换的行情中，只取得了大约39%的收益率，在985只混合型基金中排名第786名。

但是，股票市场的特点是，任何趋势上确定性无疑的行业、个股，只要跌的足够多，资金总会回来。当白酒、新能源股票屡创新高，估值已接近容忍的上限，市场大面积质疑基金抱团了太多的新能源、白酒股后，抱团股的松动也利好半导体板块的复苏。

券商中国记者注意到，虽然去年关于半导体板块的争议颇多，但科技股在去年下半年遇冷后，以半导体为核心的科技板块，在逆向思维下成为今年许多基金经理关注的重点。

广发基金郑澄然接受券商中国记者采访时认为，2021年A股市场有两条主线，一是经济复苏，二是“十四五”规划产业升级。顺着这两条主线可以找到机会，主要是战略转型、战略新兴的方向，比如科技、高端制造，其中半导体、化工的机会比较大，但是要自上而下选股票。他认为，中国每年进口几千亿美金的半导体产品，目前国产化率都非常低，这方面接下来存在很大的替代空间，半导体国产化率的提升都会依赖政策推动，预期国家会在相关领域有比较大的动作，推动半导体国产化率的提升。

国海证券认为，未来汽车向电动化、智能化、网联化方向发展，汽车半导体开启变革大时代，预计2022年有望达到651亿美元，CAGR达16.66%。随着汽车电动化全面提速，汽车行业智能化和网联化大趋势将也将步入发展快车道，不同于消费电子，车载电子设备对工作环境要求更严苛，车载电子设备必须以最大可靠性来对这些数据进行存储、传输和分析，所有这些都将驱动汽车半导体市场不断发展，不仅在汽车本身，也在于所必须的基础设施上。汽车智能化加速，汽车半导体迎来黄金发展时代。中国银河证券表示，预计2020年全球半导体销售额增速将突破5%以上；WSTS预计2021年全球半导体销售额增速将在8.4%左右，销售额有望突破4690亿美元。

“基金调仓减持新能源和白酒等抱团股，有相当一部分资金应该重新回到了半导体板块。”深圳地区的一位私募经理认为，从市场的方向上看，半导体板块有足够的吸引力。广州的一位基金经理也告诉券商中国记者，在卖出新能源股票后，他增加了对..股、半导体板块的持仓。他强调，半导体板块在2021年会重新活跃起来。

看好..股、看好半导体？实际上..股和半导体之间存在紧密的联系，或者在基金公司的研究员看来，..概念股可能就是某只半导体股票，半导体概念可能就是某只..股。

比如在化合物半导体领域，尤其是在氮化镓器件上深度布局的三安光电，通常被一些投资者理解为..半导体公司。这是因为高性能的军用芯片基本采用氮化镓，而民用消费型芯片主要还是纯硅基的。受半导体板块的..概念走强影响，三安光电在最近已创出股价的历史新高，也是最近一年来，半导体板块中表现最强的股票。

“为保障国防安全，军用功率半导体正加快国产化进程，看好军用功率半导体领域的国产替代。”东兴证券在最近的一份研究报告中强调，A股上市公司振华科技在自身经营阻感容、分立器件等军用元器件的基础上，横向收购森未科技后进入IGBT领域，与其自身的经营范围高度重合。且军用IGBT市场竞争小，替代空间大，短期内能给公司带来业绩与估值的双重抬升。券商中国记者注意到，振华科技数日前创出股价上市来的历史新高，并在1月18日强势涨停，市值为304亿。

半导体公司的股价复苏显著增强了半导体基金的净值进攻能力。按银河创新成长基金其三季度末的重仓股为例，前十大股票中，晶方科技年初以来的半个月涨幅已接近36%，三安光电年初以来涨幅约30%、闻泰科技同期涨幅约27%、中微公司同期涨幅约16%，京东方A与兆易创新的股价也都在半个月内上涨了14%。

股价的表现总是与一系列的基本面、消息面变化紧密相关。就在一个月前，据外媒报道，美国将通过美国国防部所提出的一项计划，在美国本土发展先进的半导体制造技术。未来除了供应市场所需的商用半导体芯片产品之外，还将着力发展美国军方所需要的半导体芯片。

上述信息意味着，美国国防部实际上将半导体公司视为..电子公司，半导体技术的优势可以确保美国..装备的优势。市场人士强调，这也是最近美国“拉黑”小米、高云、中微等公司的主要原因，因为这些公司都涉及到了半导体技术的研发，而半导体属于典型的军民融合技术，即可民用，也可军用。

“纯民用的半导体公司已被市场充分预期，但军用半导体公司转民用的预期尚未体现。”华西证券的一份研究报告也强调，..半导体板块具有一定的独立性，景气度将长期保持，以紫光国微为例，紫光国微利润增长的逻辑在于军用半导体供不应求，量价齐升。同时公司依靠民用FPGA与5G安全芯片快速发展打开了估值空间。

报告强调，经过多年研发，部分..电子类公司已在技术上对标龙头，在成本上具备市场竞争力，看好拥有核心技术的..电子公司迎来军品利润增长与民品估值提升的戴维斯双击，受益公司还包括红外芯片领域的..型公司大立科技，高端MLCC和射频MLCC领域的鸿远电子等。

长江证券指出，..电子行业比较特殊，不像飞机、舰船、坦克装甲等..型装备，几乎和所有电子相关的装备项目都有关，..电子是国防信息化建设的基石，未来五年..电子行业将迎来爆发性增长，市场规模有望突破5000亿。