攻克汽车制造完全自动化的最后世界级难关 云创数据32倍市盈率能否体现价值?

文 | 挖贝网 义之

8月9日，云创数据（835305）在新三板精选层公开发行，公司采用直接定价方式确定发行价为20元，对应发行前市盈率为32倍，发行后市盈率为39倍。

曾有市场人士认为云创数据市盈率偏高，事实究竟如何？

投资者要对云创数据作出科学的市场估值，最重要的是了解公司的真实投资价值，不仅需要了解其既有的成功路径，更为重要的是了解其是否具有足够的发展想象空间。

据8月7日“云创大数据”官方微信公众号披露的信息，云创数据领衔的联合技术团队攻克了汽车制造实现完全自动化的最后世界级难关——零部件表面缺陷检测，从而为公司打开了进军全球汽车制造产业的巨大发展想象空间。

目前，全球的先进汽车制造厂，例如特斯拉的超级工厂，已经初步实现了冲压、焊接、涂装、总装、试制等制造过程的完全自动化。

然而，有一个环节还得靠人工的深度参与，那就是汽车零部件表面缺陷的检测。如果每个部件的缺陷没有及时检测出来，那么装配好的汽车就会不合格。由于自动检测的精度和速度跟不上，这个环节目前还是大量依赖人工，这个难关仍然困扰着全球的先进汽车制造厂。

目前，国际上主要通过机器人的不断扫描，实现对汽车零部件表面缺陷的检测，检测速度却只是44秒/件，检测线更是长达100多米，距离完全自动化的目标相距甚远，因此不少汽车制造厂商对缺陷的检测速度与检测线长度提出了更高的要求。

此前，某高端汽车制造跨国公司提出了将检测速度缩减到每件几秒以内，检测线缩短到2米之内的要求。世界头部的美国、德国技术团队面对这样“严苛”的要求也表示束手无策，然而这个难题最终在他们找到中国公司云创数据之后获得了圆满解决。

云创数据与其专项战略合作方——南京格奥光电科技有限公司，联合必胜途(苏州)工程科技有限公司，历时4个月，突破了一项又一项技术难题，最终取得了令这家高端汽车制造跨国公司高度赞赏的突破性研发成果。

技术团队先后尝试了激光网格+CCD相机检测和电子放大镜检测等技术，但无法准确检测毫米级以下和区域性凹陷等缺陷。

经过失败实验的反思和深入研讨，技术团队采用了3D建模的方式。该方案使用自研的多光谱扫描仪对汽车零部件表面进行扫描并建立3D模型，然后与预建立的标准件3D模型进行对比，高度误差超出预设阈值的区域即认定为缺陷区域，然后根据缺陷区域的点云分布判定缺陷类型和等级。

3D扫描精度非常高，结合大数据处理与人工智能分析，检测标注精度可达几十微米，根据点云分布可以看出对型面高度变化，微小的问题也能有效区分。

借助3D建模汽车零部件表面缺陷检测技术，可以形成各零部件的产品质量缺陷库，以便运用于后续车型的前期开发中，将缺陷解决在设计阶段，降低制造成本。同时，也可通过大数据的归类分析，制定降低冲压线停机率的切实有限举措。

自此，汽车制造实现全自动无人化的最后一个世界级难关被攻克了，这对于全球汽车制造业的重要意义不可估量，也打开了云创数据与全球汽车制造巨头合作的大门。

云创数据之所以能够攻克汽车制造业的世界级难题，得益于公司在科研创新方面长期积累的核心竞争优势。

云创数据是一家拥有核心技术的大数据存储与大数据智能处理产品及解决方案提供商，成立于2011年，是大数据概念兴起阶段的行业先驱之一。

公司科研团队的灵魂人物是实控人之一总经理刘鹏教授。刘鹏教授是清华大学计算机系统结构专业博士，曾在2002年清华读博期间组队参与图灵奖获得者Jim Gray创立的世界排序比赛PennySort，以超出上届冠军一倍多的成绩成为当年世界纪录保持者，这也是第三世界国家首次获得该项赛事冠军。

刘鹏教授2015年开始在公司任职后，还兼任第45届世界技能大赛中国技术指导专家组云计算组长/裁判长、第一届中国大数据应用联盟人工智能专家..主任、中国信息协会教育分会人工智能教育专家..主任等职务，其主编的大数据和人工智能系列教材，获得工信部教育与考试中心和全国数百家高校的认可，成为行业内主流教材。

公司以刘鹏教授为核心组建技术研发团队，聚集大量行业内高端技术人才，对云计算、大数据、人工智能等技术发展趋势，完成前瞻性技术开发布局及储备，并在行业发展的不同阶段兑现技术价值释放，实现业务盈利，从而在大数据产业领域占得先机。

截至公开说明书签署日，公司累计获得已授权专利33项，其中发明专利11项，软件著作权110项，形成较多的技术成果积累。

公司得到了政府机构、高等院校、电信运营商、科技公司等不同行业合作伙伴的认可，包括国家地震台网中心、江苏省环保厅、吉林省地震局、江苏省测绘院、广州海关、南京市公安局、中科院电子所、清华大学、南京大学、南京航空航天大学、英特尔、华为、铁塔、腾讯、希捷等，并参与国家“雪亮工程”建设。

值得一提的是，2020年2月初，云创数据就受邀加入到钟南山院士团队，启动了“公共卫生应急大数据分析预测支撑..”项目研究，对新冠疫情开展预测，并与钟院士共同发表研究论文。从最终结果来看，疫情实际走势与云创数据技术团队做出的预测十分吻合。

云创数据作为大数据行业的先行者和佼佼者，营业收入和利润率保持快速增长。今年，公司被国家工信部评选为专精特新“小巨人”企业。

云创数据在大数据赛道耕耘十年，构筑了强大的行业技术“护城河”，获得了商品市场与合作伙伴的高度认可，包括华为、Intel、希捷、浪潮等众多行业巨头们也纷纷与云创数据展开深度合作，被授予华为“最佳行业合作奖”和“最佳解决方案合作奖”、浪潮“最佳终端市场生态开拓奖”和“最佳区域市场开拓奖”、Intel“钛金级合作伙伴”和“行业突破奖”等众多最高级别的合作伙伴奖项。

总体来看，由于投资者对这家长期低调专注研发创新的公司缺乏深度了解，目前的市盈率尚未充分体现公司的真实价值，云创数据理应获得资本市场的合理估值。

对比大数据和人工智能赛道上的可比上市公司，同有科技市盈率高达148倍，当虹科技达54倍，海康威视达42倍，同为精选层信息技术类公司的艾融软件发行市盈率也达49倍。

相比之下，云创数据32倍的发行市盈率尚有不小上升空间。更为重要的是，公司刚刚披露了自主研发的3D建模汽车零部件表面缺陷检测技术攻克世界级难关的新闻，有望打开与全球汽车制造业巨头合作的大门，发展前景不可限量，这一重大新突破尚未反映在精选层发行市盈率之中。

但可以肯定的是，投资者将在精选层发行之后普遍关注到云创数据在全球汽车制造行业以及其他新技术领域开拓市场的巨大想象空间。因此，目前的市盈率应该只是“小荷才露尖尖角”而已，资本市场终究会给出更加合理的估值。

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