前7月七成股基上涨 上投摩根招商旗下基金涨超50%

虽然从年初开始，多数投资者都降低了今年A股的盈利预期，但从前7月整体表现看，专注于权益市场的普通股票型基金依然呈现了多数上涨的格局。

统计显示，在有可比数据的540只基金中，截至今年7月31日收盘，有373只业绩上涨，占比69%，其中有10只基金涨幅超过50%，可谓获利丰厚，而涨幅超过20%的更是多达121只。

从涨幅榜看，重仓新能源行业股票的基金成为涨幅明星，如前海开源公用事业股票、创金合信新能源汽车股票A、创金合信新能源汽车股票C、上投摩根核心精选股票、创金合信气候变化责任投资股票A、创金合信气候变化责任投资股票C，这些基金前7月涨幅都在60%以上。以上投摩根核心精选（005983）为例，二季度前十大重仓股为通威股份、华友钴业、亿纬锂能、晶澳科技、隆基股份、星源材质、宁德时代、东方盛虹、锦浪科技、北方华创，前7月上涨了61.86%，其中二季度的涨幅就达20.86%。而在一季度时，该基金的前十大重仓股还是以家居、电影为主，如兔宝宝、喜临门、奥佳华、大华股份、索菲亚、万达电影。

这种精准的风格转换也凸显出基金经理的能力，该基金目前由李博和赵隆隆管理，其中李博有着近7年的公募管理经验，其在二季报中表示，整体看 2021年经济复苏确定性强，周期股有很强的阶段性机会，但中长期来看，在经济增速逐步趋缓背景下，科技、消费等行业才是长期机会所在。我们认为在经历春节后龙头白马估值的整体杀跌后，市场正再次从寻找各板块高性价比标的策略逐步转向寻找更符合未来社会发展的真成长板块的投资策略。

未来，李博将继续重点关注“双碳”目标带来的新能源（新能源车+光伏）的机会，关注经济转型过程中的制造业升级、供应链产业链自主可控机会（半导体等）。

李博介绍，首先，全球新能源汽车销量在经历 2020年仅欧洲需求爆发后，2021年将迎来中、欧、美三大市场需求共振阶段，电动车渗透率将加速提升，从产业链竞争优势国际比较的角度布局。其次，国家“双碳”背景下“构建以新能源为主体的新型电力系统”的定调将深刻改变中国未来四十年的能源格局，以光伏为代表的可再生能源以及储能将迎来较好的发展阶段，长期需求的成长性将远大于短期供需匹配的周期性，看好各环节最具技术成本优势的企业。最后，制造业升级、供应链产业链自主可控意义突出，优选今明两年全球晶圆代工行业确定性资本扩张带来的半导体相关细分板块机会。同时，关注符合社会新趋势的消费、医药等领域机会。

此外，招商移动互联网产业（001404）也很具有代表性，其二季度前十大重仓股为雅克科技、芯源微、北方华创、中微公司、兆易创新、思瑞浦、彤程新材、卓胜微、万业企业、中科创达，行业以半导体设备、芯片、软件为主，这一风格也是一季度的延续。数据显示，今年春节后的调整让该基金在一季度净值下跌了13.54%，但二季度就大涨了40.28%，7月份半导体板块更是大涨，让其在前7月涨幅扩大到了57.34%。

该基金的管理者张林同样是具有超过6年公募管理经验的基金经理，张林在二季度中表示，展望后市，虽然未来1年多整个半导体行业供给偏紧的情况依旧会维持，但是考虑到涨价环节的股票已经有较大的涨幅，该板块将不会是重点配置方向。“未来一段时间，本基金会持续重点配置与国产替代相关的设备和材料公司、智能驾驶以及物联网等相关领域。”

令人唏嘘的是，曾经备受投资者追捧的大消费板块，今年却遭到嫌弃，导致众多消费主题基金在前7个月里出现亏损。从业绩看，跌幅超过10%的共有39只，而跌幅在13%以上的基金几乎全是消费与医药主题基金，最大跌幅为19.07%。

民生加银医药健康、泰康蓝筹优势、中金消费升级的跌幅分别为14.89%、14.52%、14.30%，其中的泰康蓝筹优势二季度主要持有白酒股；中金消费升级重仓白酒和医药股。

前海开源再融资股票重仓家电、银行、地产，在今年前7月业绩下跌了14.26%，创金合信金融地产股票C二季度前十大重仓股几乎全是银行，这样的操作让其业绩下跌达14.00%。

对于目前火爆的新能源行业，长城基金研究部新能源行业研究员杨宇表示，从新能源汽车行业基本面的角度看，终端销售数据超预期，渗透率持续提升趋势良好，同时产业链排产非常好，给出来的未来的扩产预期也非常好，显示景气度很高，各环节利润都有大幅增长预期。因此，新能源板块内的新能源汽车产业链是涨得最好的，这是行业基本面决定的。但如果看未来一年的话，其更看好光伏，因为光伏是从低景气往高景气走的过程，空间更大。

博时基金周心鹏认为，由于过去几年市场的结构分化，目前中小市值优质公司估值仍然处于较有吸引力的区间，而大市值股票估值具有明显风险。中小市值优质成长股仍然存在一定程度的低估，其行情尚未结束。交银施罗德基金的杨金金也认为，正如同大盘蓝筹股的价值发现历经了五年时间一样，此轮低估中小盘成长股的价值发现或也才刚刚开始。

而中欧基金曹名长则表示：“市场短期是投票机，长期是称重机，市场短期的判断其实并不那么重要，重要的是我们能不能选出估值低或者合理（有安全边际），而未来很长时间又有业绩增长的公司。” 曹名长认为，未来一年，低估值资产的价值回归将会逐步体现。