金评天下 | 半年报收官 行业龙头穿越牛熊

A股2023年半年报流露已收官，在经济苏醒一波三折的配景下，好多上市公司上半年都根基与经济增进的态势同步，固然一半以上的上市公司净利润实现同比增进，但有一点对照明确，就是行业冷暖不均，头部上市公司占有了净利润的大头，绩优成长企业稀奇是能持续成长的企业凤毛麟角。

我们用数据说话。固然A股整体有51%的上市公司净利润同比实现了增进，但好多公司是因为客岁疫情时代基数较低所致。

从净利润总额看，有1828家上市公司归属于上市公司股东的净利润跨越1亿元，344家净利润跨越10亿元，46家净利润跨越100亿元。

个中，银行的净利润总额依旧桂林一枝，仅工商银行、扶植银行、农业银行、中国银行、交通银行和邮储银行6家国有银行的净利润总额就达6900亿元摆布。

再加上中国石油（853亿元）、中国移动（762亿元）、中国海油（637亿元）、中国石化（351亿元），这些行业巨头几乎占有了整个A股净利润总额的绝大多数，是以，剩下的5000多家企业要想赚点钱其实是很难的。

而从行业景气宇剖析，也不难看出电信运营商、光伏、新能源汽车、锂电池等行业在本年上半年的超卓示意。

实际上行业景气宇从上半年的GDP数据就可看出眉目。本年上半年工业制造业中的太阳能电池、新能源汽车、工业掌握较量机及系统产量离别增进54.5%、35.0%、34.1%，上半光阴伏新增装机78.42GW，同比增进154%；办事业中的信息传输、软件和信息手艺办事业增加值离别增进12.9%、10.1%。具体到上市公司，光伏行业龙头阳光电源上半年净利润达到43.5亿元，增进了383%；新能源汽车龙头比亚迪上半年净利润达到109.5亿元，增进了205%；锂电池龙头宁德时代上半年净利润达到207亿元，增进了153%；运营商龙头中国移动上半年净利润达到762亿元，增进了8.4%。

除此之外，一些行业龙头企业依旧呈现出很强的抗风险能力，在宏观经济增进波动和行业内卷严重的情形下，依旧能取得不错的业绩。

如空调龙头格力电器，上半年净利润达到126.7亿元，增进了10.5%；乳业龙头伊利股份上半年净利润达到63亿元，增进了2.8%；白酒龙头贵州茅台上半年净利润达到359.8亿元，增进了20.7%；零售银行龙头招商银行上半年净利润达到757.5亿元，增进了9.12%；中医药龙头云南白药上半年净利润达到28.3亿元，增进了88%；半导体龙头北方华创上半年净利润达到18亿元，增进了138%……

这些绩优白马股都显露出了很强的龙头属性，也展示出穿越牛熊的根基面底气，当然，这些公司也是机构重兵看守的对象，股价固然履历了回调，但根基照样居高临下。

那么，对于中小投资者来说，若何从中报寻找新的投资标的。

其实，只需要把握一个偏向，那就是行业景气宇上升，企业中报甚至此前的一季报业绩持续增进，净利润绝对数对照可观，公司内行业内属于头部的企业，就值得重点存眷。

如许的企业一样都能分享行业景气宇的盈余，且因为自身处于头部，抗风险能力对照强。从传统的投资理念看，成熟行业的绩优成长企业合理估值就是其净利润增进率，好比一连几个季度报表的业绩增进率都是30%-40%，那其合理估值就是30到40倍的市盈率，而若是能有行业龙头、科技属性高档附加前提，则能够赐与更高的溢价。

在当前的市况下，治理层在与相关部门协调长线资金入市，而新增资金一定需要选择新的投资标的，他们或许不肯意为居高临下的白马股抬轿子，又弗成能盲目追逐市场热点。

在这种前提下，他们也要甄选A股今朝被错杀的绩优成长品种，并且是低估值的绩优成长品种，然后低位介入实现“戴维斯双击”。

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