不惧A股调整，私募逆势加仓！机构：底部特征明显，耐心布局

固然市场示意低迷，但不少私募基金逆势加仓。私募排排网数据显露，截止2023年9月底，股票私募的平均仓位升至80%，较2023年8月底上涨3%，基金司理对A股的决心指数也较9月初有所抬升。

瞻望四时度，不少私募治理人透露，市场底部特征显着，在策略上应该耐烦结构。

自三季度以来，监管层一再出手，接踵出台印花税减半、个税增加抵扣额、购房首付和贷款利率实质性下调等一系列组合拳，不少投资者认为A股底部已经探明。

不外，因为支柱财富房地产示意不及预期，市场整体决心仍然不足。节后，A股震动走弱，上证指数跌破 3100点，创业板跌破2000点大关，市场情绪再度低迷。

灵敏的私募基金们却逆势加仓。私募排排网数据显露，截止2023年9月底，股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为80%，较2023年8月底上涨3%。

具体来看，仓位在五成及五成仓以上的私募基金占90%，比上月下降3.33%；29%的私募处于满仓及加杠杆状况，比上月上涨2.33%；仓位在80%以上（不含满仓）区间的私募占比38%，比上月上涨4.67%。

深圳某私募就透露，“节后我们抄底了A股和黄金，然后闭上眼坐等行情起来。”10月，基金司理对A股的决心指数为122.40，相较2023年9月上涨0.64%，这表明私募治理人对10月行情决心微升。

固然市场担忧地产导致经济苏醒不及预期，但从当下的经济数据来看，已经起头环比改善。

9月30日，国度统计局发布PMI数据，2023年9月中国官方制造业PMI为50.2%，预期50.1%，前值49.7%；官方非制造业PMI为51.7%，预期51.7%，前值51.0%。综合PMI为52.0%，前值51.3%。9月制造业PMI好于预期，再度回到荣枯线上。

聚鸣投资董事长、投资总监刘晓龙透露，地产政策推出后，房地产市场迎来了短暂的井喷，然后就起头环比下行，显露出决心和需求的疲弱。然则看经济数据自己，除了地产外，其余的经济数据在环比改善，这和一些微观的行业需求转变也能对上。这解说经济没有持续恶化，实际上是改善的。

“回到根基面自己，我们看到多数行业已经触底，少数行业还在持续下行，少数行业已经触底回升。经济根基面的调整貌似接近底部，市场磨底的特征较为显着，构造应该比仓位更主要一些。”刘晓龙说。

此外，消费和旅行均在苏醒，国庆长假出境游持续恢复。凭据文旅部，假期8天堂内旅行出游人数8.26亿人次，较2019年增进4.1%；实现国内旅行收入7534.3亿元，较2019年增进1.5%；人均消费912元，预期为873元。凭据国度移民治理局展望，假期日均收支境搭客将达到158万人次，是2019年同期的90%。

盈峰资源透露，客流低于预期，人均消费超预期并且出境游持续恢复。考虑近期国度持续出台的多项稳增进政策或提拔居民的收入预期和消费决心，估计内需恢复或仍有后劲。

瞻望四时度，私募们一致认为A股已经处于底部区间，在策略上应该耐烦结构。

中欧瑞博董事长吴伟志透露， A股市场已经处于底部区间，已经是不少投资者的共识，多数人对照纠结A股何时睁开行情，还有一些投资人进展可以加倍正确一些，待市场已经确认上行趋势的初期再介入，这些心态都是很能够懂得的。“更应该做的是耐烦在底部区间结构精良公司，给政策药效一点时间，给“庄稼”充裕的时间去生长，不去揠苗助长，静待春暖花开。”

重阳投资认为，当下的市场处于一个对照宽的底部区间，是以我们整体的仓位处于一个对照高的水平。在底部的时候不要失去仓位，因为风险正在慢慢被充裕订价。

望正资源指出，“沪深300经由长达两年半的调整，整体估值水平已不高，我们认为市场当前正处于中历久非常主要的底部区域。从构造上来看，分歧类型的资产估值分位不平衡，与宏观经济相关性强的资产因为短期的经济压力，处于相对低的分位；财富成长前景好的部门标的，前期已有不错示意，股价隐含了不低的增进预期，股价处于相对较高的分位水平。”

瞻望将来，望正资源首要看好四类资产的投资机会，一是紧跟时代海潮，寻找3-5年内有冲破性进展的新兴财富；二是价格充裕展现经由较长时间调整的蓝筹股；三是汽车、医疗办事、中高端化妆品等可选消费；四是细分行业中竞争款式明确成长前景好的优质企业。