美国OTC上市忽悠揭秘!十问十答!(2021年更新版)

近年来，一些公司通过微信群等方式，向非特定公众推销所谓的“原始股”，声称将很快百分百“纳斯达克上市”、“纽交所上市”，上市后可以翻数十倍，甚至上百倍。

很多不懂金融、不懂英文的中老年人，纷纷掏出辛苦一辈子的“养老金”，投入其中，期望着“一夜暴富”！

但是，他们等来的，往往不是纳斯达克，也不是纽交所，而是并无多大价值的OTC上市！而且大多是最低层次的OTC粉单市场（OTCPink）！真是“凤凰变草鸡”！

于是，他们又被忽悠到粉单市场上所谓的“股价”和高达数十亿美元的所谓“市值”上面，真的以为“暴富梦”又向前走进了一步！

但是，现实是，静待花开花不开！一年又一年，永远的等待！

因为，这所谓的OTC市值和股价，只是一个数字而已，根本无法变现，遑论发财了！

在本文中，将一一回答各位朋友所关心的问题，期望您看完这篇文章后，就不要再被忽悠了！

问题列表：

（1）场外市场是什么？场内交易和场外交易的区别？

（2）场外市场有哪几个？

（3）OTC市场分几个层次？挂牌要求？

（4）OTC市场占全美证券交易量的四分之三？

（5）OTC市场由纳斯达克管理吗？

（6）五百强公司也在OTC市场挂牌？

（7）OTC市场的股价和市值可信吗？

（8）OTC市场的股票如何交易？我能买卖吗？

（9）OTC市场，能变现吗？买了粉单原始股，能发财吗？

（10）OTC市场能转板纳斯达克、纽交所吗？机会大吗？

本文资料均来源于公开的官方资料，读者可自行验证，也可以找金融专业人士去咨询验证，不要再被丝毫不懂金融的“团队长们”忽悠了。

资料来源如下：

（1）美国证券交易..SEC官网：http://www.sec.gov；

（2）美国金融管理局官网：http://www.finra.org;

（3）纳斯达克官网：http://www.nasdaq.com;

（4）纽交所官网：http://www.nyse.com；

（5）OTC场外市场官网：http://www.otcmarkets.com/;

（6）OTCBB官网：http://www.OTCBB.com; OTCBBstock.com;

（7）investopedia（投资百科）：http://www.investopedia.com

（8）IPO日历：http://www.nasdaq.com/market-activity/ipos

（9）SPO日历：http://www.nasdaq.com/market-activity/spos

（10）老虎证券App等；

在回答这个问题之前，先来简单科普一下美国股票交易市场！

下面看一下美国股票市场的多层次结构：

以纳斯达克为例，纳斯达克有三个层次（tiers），三个不同层次的上市公司数量和市值呈倒三角结构，如下图所示：

首先，美国股票交易市场分为两类：

一类是“场内交易市场”，即通过交易所..自动撮合成交，流动性好，交易量大，成交信息和股价真实可信，绝大多数主流交易市场均为此类，我们熟知的“纽交所”、“纳斯达克”就是此类。同时，可以进行IPO、SPO等融资活动。无论纽交所还是纳斯达克，其上市条件要求均较高，且需按时严格进行信息披露。

下面是纽交所上市标准，供参考：

以下为纳斯达克全球精选市场（The Nasdaq Global Select Market, GS ）的上市标准：

纳斯达克全球市场和资本市场的上市标准，详见笔者撰写的《最新发布：《纳斯达克上市标准》（2021年3月版）》，这里不再赘述。

第二类是“场外交易市场”（Over-The-Counter，OTC），也叫柜台交易市场。个人投资者不能进行自由交易，只能通过“做市商”（market maker）进行柜台交易，因此，难免有“左手倒右手”的顾虑。其股价和市值仅供参考，不方便进行变现和交易。此外，OTC市场一般不能进行直接IPO融资，而这是上市的最重要需求之一。同时需要指出的是，某些类型的金融产品如（未担保ADR等）只能通过场外交易进行。

由于场外市场一般缺乏透明性，不需要严格的信息披露，且通常交易量低而容易操纵股价，因此，也往往成为某些“垃圾股”和“原始股骗局”的云集地，尤其是粉单市场成了“高风险”的代名词。

电影《华尔街之狼》，就是讲述了一个OTC粉单市场金融诈骗的故事，“小李子”莱昂纳多·迪卡普里奥推销粉单股票大发横财，而投资者却倾家荡产。

这个电影基于真实的故事，故事原型乔丹·贝尔福特因涉嫌“证券欺诈罪”最后锒铛入狱。

美国的场外市场，主要有两个，如下表所示：

（1）OTCBB市场（Over-The-Counter Bulletin Board）：

中文翻译为OTC公告板市场，1990年成立，早先由全美证券交易商协会（National Association of Securities Dealers，NASD）进行运营和管理，2007年，NASD被兼并成立美国金融管理局（The Financial Industry Regulatory Authority，FINRA），从此由FINRA进行管理。值得注意的是，FINRA的中文翻译容易引起误解，让人误以为是美国的政府部门，其实，这只是一个政府授权的非政府组织，有点类似于我们的行业协会。

OTCBB的网址：http://otcbbstocks.net；http://www.OTCBB.com

（2）OTC市场（OTC Markets）：

目前，这一市场更为流行，也更为古老。最早由一家名叫美国国家报价机构 ( The National Quotation Bureau ) 的私人公司设立，2000年改名为Pink Sheet LLC，2008年改为Pink OTC Markets。从2010年起，其管理方为OTC市场管理集团公司（OTC Market Group）。

OTC市场的网址为：http://www.OTCmarkets.com

甚至有业界人士认为，根据美国证券交易..的规定，美国OTC市场作为场外市场，并不是一个真正意义上的中心化的证券交易所，而是一个旨在促进具有证券交易资格的独立经纪人之间交流和交易的服务机构。