A股震荡下两位“一哥”的直接对话：拿什么赢得你，我的隆基?

华夏时报记者 贾谨嫣 陈锋 北京报道

高瓴资本创始人、“私募一哥”张磊曾说，投资就是投人。于是踩着2020年的尾声，48岁的张磊斥巨资拿下“光伏一哥”隆基股份（601012.SH）二股东的位置，与53岁的隆基股份董事长钟宝申、52岁的隆基股份总裁李振国正式结为同盟。

“较真”派李振国与“稳健”派钟宝申撑起了隆基股份最独特的企业色彩。二十年弹指间，隆基股份在钟宝申、李振国等人的合力经营下成为光伏龙头企业。随着前二股东李春安或因名下公司有转板需求忍痛与隆基股份进行切割之际，张磊像一只猎豹般赶来，豪气出手158亿元，将隆基股份纳入麾下。

不得不承认，高瓴158亿元出手后，吸引大量资金跟随，隆基股份在2月中旬站上125元/股，高瓴浮盈超120亿元。但随着大盘回探，光伏股深度回调，隆基股份跌至3月19日的收盘价78.96元/股，逼近成本价70元/股。

重仓碳中和概念下的光伏股，张磊内心是十分钟意的，并时刻准备做时间的朋友。但机构对隆基股份却分歧颇大，其中3月15日，四个机构席位卖出隆基股份7.22亿元。

机构为何对确定性的朝阳产业龙头股有着截然不同的抉择？隆基股份短期深度回调是否存在隐性原因？重仓隆基股份的张磊又能否真正成为时间的朋友？高瓴的光伏投资秘籍到底是什么？

高瓴重仓隆基

总市值3000亿元的隆基股份迎来私募大佬张磊的加盟。这位投资大佬头顶“神级”光环，市场曾一度对隆基股份另眼相看，但资金随后走出分化行情。

2020年12月20日，隆基股份公告称，公司于2020年12月19日收到持股5%以上股东李春安通知，李春安与高瓴资本于2020年12月19日签署了《关于隆基绿能科技股份有限公司之股份转让协议》。

根据协议，李春安拟通过协议转让的方式，向高瓴转让其持有的公司股份2.26亿股，占公司总股本的6%。本次交易的每股转让价格为70元，本次交易对价总额为158.41亿元。

值得注意的是，2020年12月18日隆基股份收盘价77.65元/股，这意味着按照70元/股价格来算，该笔交易者折价接近10%。某大型分析师王宇在接受《华夏时报》记者采访时分析称，10%的折价相对很高，意味着卖方与上市公司剥离的坚定决心。一次性出让超158亿元的股权的确罕见，但无法说明二股东的退出意图。

根据此前媒体报道，李春安出生于1968年，与李振国同岁，系河南南阳人，1986年考入兰州大学物理系，与隆基股份实际控制人李振国、董事长钟宝申系大学同学，为超30年老友。

东方财富数据显示，截至高瓴158亿元收购前夕，李振国持有隆基14.44%股份，李春安持有8.17%股份，钟宝申持有1.7%股份。市场一度对二股东李春安持续性的减持不解，而李春安表示是因自身财务安排原因而实施的。

李春安或系名下连城数控急于与隆基股份切割，为正在寻找新能源猎物的高瓴献上嫁衣。据悉，高瓴目前重仓的新能源股包括宁德时代、隆基股份、通威股份、恩捷股份等。

天眼查APP显示，隆基股份是目前全球最大光伏硅片制造商，组件业务已跻身全球前十大组件企业行列。

隆基股份2020年前三季度实现营收338.32亿元，同比增长49.08%；归母净利润63.57亿元，同比增长82.44%；扣非净利润60.14亿元，同比增长76.35%。

短期深度回调背后

高瓴的入驻并未达到长期吸金的效果。2021年2月18日，隆基股份盘中创上市9年新高，达到125.68元/股。但好景不长，在随后的一个月时间内，持续深度回调，截至3月19日，收于78.96元/股。

市场一度认为高瓴买“贵”了。但持续关注高瓴操盘的张姓私募人士向《华夏时报》记者表示，高瓴大手笔直接跃进成为隆基股份二股东，应该是有计划性的准备长期持有，首先是看好光伏的赛道，其次看好政策的走向，同时对公司有深入了解。

并非所有机构都认可高瓴的操盘。其中3月15日，盘后龙虎榜数据显示，四个机构席位合价卖出7.22亿元，两个机构席位买入1.72亿元，合计净卖出5.5亿元。

需要注意到，在“碳达峰、碳中和”大背景下，3月12日，国家发改委联合四部门发布了《关于引导加大金融支持力度 促进风电和光伏发电等行业健康有序发展的通知》（下称《通知》），帮助光伏企业渡难关。

长江证券认为，2021年硅料是光伏行业供给最为紧缺的环节，截至目前隆基在手硅料长单合计近27万吨，按全年硅料需求30万吨计算硅料锁定比已接近90%，硅料锁定比在行业中处于领先水平，在保障硅片份额的同时进一步强化公司的议价能力。

值得注意的是，消息面上，除前不久隆基股份陷入的“裁员风波”外，多家机构调低隆基股份一季度业绩预测，预计组件出货量或者盈利能力不及预期，短期业绩增速可能低于市场此前预期。

于隆基而言，高瓴的加盟或许带来更多生机；而于高瓴而言，拿什么拯救隆基下探的股价来维持“私募一哥”的持续高光时刻？这又是另一个与时间赛跑的故事了。