2020年12月,美国国会通过《外国公司问责法案》(简称‘HFCAA’) ,并在前美国总统特朗普签署后正式生效。该法案最早于2019年3月由共和党John Kennedy提出,旨在要求外国证券发行人确定其不受外国政府拥有或掌控,并要求在美国上市的外国企业遵守美国上市公司会计师监督..(简称’PCAOB’)的审计标准,否则面临潜在的退市后果。
该法案要求上市企业的审计师接受PCAOB的检查,从而确认外国上市企业与外国政府的关系。鉴于目前存在大量的中国企业在美国上市(且仍有较多中国企业正在筹备赴美上市),该立法可能会在未来几年内对中国企业及其聘用的会计事务所以及美国投资者和资本市场产生重大影响。
该法案修订了2002年修订的《萨班斯·奥克斯利法案》第104条,要求外国公司基于美国证券交易..的规定,披露外国司法辖区禁止其向美国PCAOB提交的相关审计材料以及向美国SEC提交相关监管信息,意味着国会通过旨在监督上市公司行为的全面立法。根据HFCAA法案,修改内容包括但不限于:
首先,美国SEC须识别目前聘用不接受美国PCAOB审计工作底稿检查的境外..会计师事务所的外国上市企业。
其次,该法案首次引入了“非检查年度”(Non-inspection Year) 的概念。非检查年度指上市企业所雇佣的会计师事务所所在的外国司法辖区禁止美国PCAOB对其进行监管并审计工作底稿,即使发行人证明其不受外国政府拥有或控制,该年度依然被认定为“非检查年度“。若上市企业连续三年出现非检查年度(即PCAOB连续三年无法对审计师的审计工作底稿进行检查),美国SEC必须强制性禁止企业在美国证券交易所继续交易(包括美国OTC场外交易市场)。若上市企业能够证明其聘用一家受PCAOB完全监管的会计师事务所进行审计工作,该禁令可被移除。
另外,该法案对外国证券发行人的非检查年度有额外的披露要求。例如,企业需要在报告中披露外国政府实体持股百分比,以及外国政府实体对于证券发行是否具有财务控制利益。
最后,针对中国证券发行人还涉及额外的披露要求。根据法案,中国上市企业及相关经营实体董事会内中国....的姓名必须在表格10-K, 表格20-F,或空壳公司报告中注明。同时,若中国上市公司的公司章程(或等效组织文件)包含任何中国..的章程及此类章程的文本,必须予以披露。
该法案最直接的后果即为在未来几年内从美国证券交易所退市的中国大陆和香港企业数量激增。根据PCAOB官网的数据,目前有超过200家中国上市公司目前聘用不接受PCAOB检查的中国大陆和香港的..会计师事务可能受到潜在的负面影响,包括阿里巴巴、百度、京东、蔚来汽车等。
此外,中概股面临的退市焦虑也将影响投资者对于中概股的信心和投资热情,间接影响企业股票交易价格。
并且,由于该法案给出了三年的合规时间,中概股仍可以考虑采取多种措施来缓解潜在的风险。执行度最高的方式即为聘用信用度高且受美国PCAOB检查的的美国..会计师事务所,并确保该会计师事务所在美国PCAOB拥有良好的合规记录。其次,最理想情形的是该会计师事务所拥有一支成熟完善的中国项目组,不仅拥有精通中文的成员,还理解中国的商业运营模式并能熟练运用美国会计准则。
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转自美国美集MGO会计师事务所
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