新能源e周报丨新能源车10月销量再创新高 上周产业链高景气依旧 券商最新研判来了

11月第二周，资本市场新能源汽车相关题材整体呈“飘红”态势。

根据Wind数据，新能源汽车题材上周继续上扬，指数上升4.65%；动力电池题材和锂矿题材则表现尚可，上周指数分别上涨3.37%和2.37%。

“国内10月新能源汽车销量38.3万辆，同比高增134.9%，环比增长7.2%，再创新高，高景气度持续。上游产业链方面，10月动力电池装车量为15.42GWH，同比增长162.79%，累计装车量107.45GWH，同比增长 168.15%，高景气依旧。”渤海证券在研报中表示。

华金证券认为，10月我国新能源车产销量继续超预期，预测全年产销量在330万辆以上，建议关注宁德时代（300750.SZ）、恩捷股份（002812.SZ）、华友钴业（603799.SH）、天齐锂业（002466.SZ）、赣锋锂业（002460.SZ）等企业。

上周涨幅榜居前的多为新能源汽车零部件相关企业。此前，受芯片供给不足、原材料价格上涨、疫情反弹等因素影响，今年三季度汽车板块业绩承压。四季度芯片短缺问题将环比大幅改善，供给端转好，前期被抑制的需求有望在四季度放量，行业基本面将大幅改善，新能源汽车市场仍将维持高速增长。

制表：每经记者 孙磊

具体来看，隆鑫通用（603766.SH）股价周涨幅超33%，5日（11.08~11.12）涨幅分别为2.33%、7.64%、9.98%、0.17%、9.93%。公开资料显示，隆鑫通用目前的主要产品包括发动机（道路用发动机和非道路用发动机）、摩托车、发电机组（小型家用发电机和大型商用发电机组）、四轮低速电动车、无人机、汽车零部件等。有观点称，隆鑫通用为多概念热股，这是其股价不断上涨的原因之一。

跌幅榜方面，此前股价飙升的特斯拉成为上周“负班长”。美东时间11月9日，特斯拉股价暴跌12%，创下3月以来最大跌幅，股价日低下逼1000美元整数心理关口，创两周新低，一夜间特斯拉市值蒸发约1400亿美元。

制表：每经记者 孙磊

值得注意的是，自特斯拉CEO马斯克在社交媒体上发文释放可能卖出10%特斯拉股票消息后，利空消息就接踵而至。而在马斯克的弟弟Kimbal Musk，以及马斯克先后..之后，特斯拉股价一直下挫。美东时间11月12日（上周五），特斯拉股价收盘下跌2.8%，上周市值蒸发了1895亿美元。

上周，新能源汽车产业链相关个股资金活跃度较低。其中，长安汽车（000625.SZ）收获最大关注。11月12日，长安汽车获北向资金合计净流入5174.53万元，短期北向资金流入略积极。此外，当日共有11个北向席位净买入，其中UBS SECURITIES HONG净流入较大，净流入4348.33万元。

制表：每经记者 孙磊

市值排名方面，上周新能源汽车产业链相关个股变动不大。其中，小鹏汽车（09868.HK）上周市值整体呈上升趋势，市值周涨幅约8.72%。消息面上，小鹏汽车将在本周发布定位中大型SUV的全新车型，而花旗也将小鹏汽车的目标价由207.5港元/股提高到338港元/股，持买入评级。

制表：每经记者 孙磊

日前，华泰证券发布研报认为，近期..印发的《2030年前碳达峰行动方案》提出要大力推广新能源汽车，逐步降低传统燃油汽车在新车产销和汽车保有量中的占比，推动城市公共服务车辆电动化替代，推广电力、氢燃料、液化天然气动力重型货运车辆。受此利好政策影响，预计今年我国新能源车销量为320万~330万辆。

天风证券认为，2021年前三季度新能源车市场优质车型持续投放，叠加向好的政策和经济环境，拉动需求快速增长。2021年第一到第三季度国内新能源汽车销量为214万辆，同比增长200%。随着国内车企应用全新电动..，更多产品力较强的新车型加速投放，叠加欧洲和美国电动车政策预期持续向好，预计行业未来两年维持高景气，国内技术领先、产品竞争力强的企业有望享受行业长期高增长红利。2021年预计全球新能源汽车销量可达596万辆，2022年可达837万辆。

产业链方面，银河证券分析认为，在新能源汽车终端需求火热且下游磷酸铁锂等锂电池正极材料新增产能逐步放量的情况下，锂盐需求或将持续增长。进入冬季后，国内盐湖产量减少，也将进一步加剧锂盐供应紧张，预计未来锂价有望进一步上涨。而年底碳中和与新能源利好政策的密集出台也将有利锂板块行情的催化，建议关注新能源汽车产业链上游资源与新材料相关标的。

制表：每经记者 李硕

（数据来源：综合Wind、东方财富 数据统计时间：11月8日~11月12日）

上周重点关注锂电负极领域个股，民生证券分析认为，石墨化是人造石墨生产的核心环节，在负极成本中占比达到55%左右，其关键环节是装炉，目前广泛应用的是坩埚装炉法和厢式装炉法。2020年底以来，受负极需求快速增长影响，石墨化加工费进入反弹通道，国内高端、中端石墨化价格近一年内涨幅分别为66%和83%。预计未来石墨化将处于紧平衡甚至存在缺口，悲观假设情况下，若明后两年各厂商开工率为50%，则石墨化将出现0.7吨和9.3万吨的缺口。

万联证券分析认为，锂电池市场广阔，负极业务受益。消费类和动力类锂电池在政策和需求端的双重刺激下，市场不断扩大。其中，锂电负极龙头企业璞泰来(603659.SH)上半年负极材料出货量为4.52万吨，同比增长103.57%，实现营收24.54亿元，同比增长79.46%。涂覆隔膜及加工出货量7.98 亿平方米，同比增长264.50%。作为中上游的负极材料生产商，万联证券预计璞泰来下半年有望持续营收增长。

记者：李硕 孙磊

编辑：裴健如

排版：董天意