恒力期货黑色系日报20231020

2023-10-27 22:19:33

投资咨询买卖资格：

证监许可〔2012〕338号

【钢材】

近期逻辑：房地产政策影响走弱，产量偏高，库存慢慢累积，将来供给端有负反馈减产预期，需求上内涵向上驱动不显着，宏观动力不足,震动偏弱。

盘面：截止10月19日15时，螺纹钢2401合约收盘价为3644元/吨，日持仓量188万手。热卷2401合约收盘价为3765元/吨，日持仓量98.5万手。

行业新闻：

1、国度统计局：9月份，一线城市新建商品室庐发卖价钱环比持平、同比涨幅扩大，二手室庐环比转涨、同比降幅收窄；二三线城市商品室庐发卖价钱环比下降、同比有涨有降。9月份，一线城市新建商品室庐发卖价钱环比由上月下降0.2%转为持平，一线城市二手室庐发卖价钱环比一连4个月下降后首次转涨，涨幅为0.2%。

2、各钢厂检讨力度增强，十月下旬铁水产量将引来持续下滑。最新铁水产量242.44。

3、本周，五大钢材品种供给901.5万吨，环比节前削减16.71万吨，降幅1.8%。本周五大钢材品种除螺纹钢和冷轧，其余品种均有减产，且以热轧板卷为主，减产企业集中于长流程生产工艺。本周五大钢材总库存1537.69万吨，环比上周削减65.78万吨，降幅4.1%。个中，钢厂库存量462.36万吨，周环比削减26.16万吨；社会库存量1075.33万吨，周环比削减39.62万吨。

4、贸易银行新一轮减费让利办法有望落地。中国银行业协会发布《关于调整银行部门办事价钱提拔办事质效的倡议书》，提出作废贸易汇票工本费、降低银行承兑汇票手续费、减免小我存款账户对账单打印费等倡议。

5、商务部回应“欧盟规划对中国钢铁企业开展反补助查询”称，果断否决滥用商业拯救办法的单边主义和珍爱主义行径，将亲切存眷欧方后续动作。

6、40家自力电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3894元/吨，日环比下降9元/吨。

7、9月下旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2066.36万吨、生铁1890.17万吨、钢材2215.91万吨。个中，粗钢日产206.64万吨，环比下降3.15%，同口径比拟客岁同期下降3.05%，同口径比拟前年同期增进16.82%。

8、联储主席鲍威尔在纽约经济俱乐部揭橥了主要讲话，他的一系列谈吐表明，美联储将鄙人次会议上再次按兵不动，但同时透露，若是政策制订者看到经济增进强劲的进一步迹象，就有或者再次加息。鲍威尔透露：“考虑到诸多不确定性和风险身分，以及我们已经取得的进展，美联储正在郑重行事。”

9、李强主持召建..常务会议，审议经由《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村革新的指导定见》。历久利多钢价。

风险提醒：国外金融风险、国内经济苏醒节奏

【铁矿石】

近期逻辑：铁矿石仍是黑色系高敏感品种，库存低位状况下铁水依然处于较高位置，注重生意节奏，后期若是钢厂减产，铁矿石将会受到压制。

盘面：截止10月19日15时，铁矿石2401合约收盘价为871.5元/吨，日持仓量87.5万手。

行业新闻：

1、人民汇率不不乱，铁矿石受汇率影响增强。

2、铁水产量最新242四周，现时端根基面撑持仍然较强，然则逐渐转弱。

3、力拓发布三季度产销申报：2023年力拓皮尔巴拉铁矿石发运方针（100%）为3.2-3.35亿吨，与2022年连结不变。必和必拓（BHP）公司发布2023年第三季度产销申报。必和必拓2024财年（2023.07-2024.06）铁矿石方针指导量2.82-2.94亿吨不变（100%基准）。巴西淡水河谷（Vale）发布2023年第三季度产销申报，2023年方针产量仍维持3.1-3.2亿吨不变。力拓发布了2023年三季度产销申报，全年发运指导方针区间仍连结在3.2-3.35亿吨。

4、钢厂及口岸铁矿库存处于汗青低位，预期后期补库逻辑重现，最新数据起头逐渐累库。

5、10月澳洲巴西供给端发货量季候性高位，估计铁矿口岸库存或将起头累库趋势。

6、将来钢厂若是实施减产，将会削减铁矿石需求，铁矿石供需将呈现极大宽松局势。

7、本期全国45港铁矿石到港量大幅反弹至2738万吨，周环比增加703万吨。较本年周均值高454万吨，较客岁同期高626万吨，处于相对高位，个中非主流到港量217万吨，降至年内绝对低位。

8、非主流发运新高，小心供给端增量。

风险提醒：国外金融风险、国内经济苏醒节奏

【煤焦】

近期逻辑：铁水维持高位，钢材偏弱，但预期较好，焦炭现货止跌；焦煤受预期和供给扰动，现货价钱驱动向上，煤焦期货维持升水拉涨状况。坑口持续去库，实际端较强，后期如有减产，仍然偏空看待。

盘面：截止10月17日15时，焦煤2401合约收盘价为1720.5元/吨，日持仓量17.2万手。焦炭2401合约收盘价为2443.5元/吨，日持仓量4.5万手。

行业新闻：

1、山西4.3米焦炉10-11月大规模退出，山西在产1332万吨4米3产能除了210万吨存在必然不确定外，其余1122万吨已经落实20日和25日住手装煤。

2、前期第三轮焦炭提涨也许率失败，焦企生产利润低位，后期也许率打压焦煤价钱。

3、高位铁水面临下跌周期，焦化产能充实，国产煤生产正常，进口煤根基无供给扰动，进口数量受需求影响略有下调、但仍在高位，煤焦呈现出供过于求的款式。

4、近期钢厂检讨增多，估计焦炭产量或有所回落，铁水产量高位回落，预期钢厂仍以按需采购为主。后期若是钢厂实施负反馈减产，双焦需求将会受到压制。

5、焦化利润低位，焦煤端利润尚可。

6、山西陕西煤矿陆续复产。

7、贵州六盘水煤炭发生事变，短期涨价较快。

8、山西省能源局新闻，山西省煤炭增产保供和产能新增工作专班办公室召开2023年三季度全省煤炭增产保供调剂会议。

9、内蒙古鄂尔多斯伊金霍洛旗开展平安生产百日攻坚专项动作，有减产驱动。

10、存眷动力煤淡季煤价可否回落。

风险提醒：地产超预期修复、焦化产能大规模集中镌汰。

图1 黑色系日度数据监测

数据起原：Wind、Mysteel、恒力期货研究院

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